金融界5月23日 万物皆周期(qī),周期(qī)皆供(gōng)需！

　　日前，六年(nián)一个周期轮(lún)回的白糖期货(huò)正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期(qī)之前(qián)的最后一个(gè)交易日，在郑州(zhōu)商品交(jiāo)易所交易的(de)白糖(táng)主力期货合约收盘(pán)成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的信息湮没(méi)在五一假期的(de)兴奋与快乐之中(zhōng)，并(bìng)未(wèi)引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨(dūn)关口(kǒu)，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度打(dǎ)破(pò)7200元/吨(dūn)关口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上一(yī)次白糖(táng)主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位(wèi)，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的(de)周期高点，随(suí)即白糖(táng)期货开始一路狂跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从白(bái)糖(táng)主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次(cì)的白糖周期十(shí)分(fēn)准时，从(cóng)未缺席过(guò)。而形成这种周期的(de)原(yuán)因与白糖(táng)期货(huò)的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本决定了白糖周期到(dào)来。

　　小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式此轮白糖周期(qī)已经渐(jiàn)入高潮

　　目(mù)前(qián)，此(cǐ)轮白糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货(huò)市(shì)场价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对(duì)比来(lái)看(kàn)，白糖价格已经(jīng)创(chuàng)下2018年(nián)以(yǐ)来的(de)新高。

　　国内白糖(táng)供给方(fāng)面，减产是大概率事(shì)件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会发布的全国食糖产(chǎn)销数(shù)据显示，2022年(nián)/2023年(nián)制(zhì)糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季(jì)逐步进入(rù)尾声，除(chú)云南地(dì)区外，广西等主产区陆续收榨。由(yóu)于广西前(qián)期受不利天气影响，甘(gān)蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑(huá)趋(qū)势(shì)。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨(zhà)季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中(zhōng)广(guǎng)西白糖(táng)产(chǎn)量(liàng)约(yuē)530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺口超(chāo)过500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产对白(bái)糖来说并不现(xiàn)实，由(yóu)于国(guó)内糖(táng)料(liào)作物种植面(miàn)积增长有限，国内(nèi)糖料作物产量也(yě)增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在(zài)1500万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情(qíng)况也不容(róng)乐观。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示，4月国际(jì)食品价格指(zhǐ)数出现1年以来(lái)的首(shǒu)次回升，食糖、肉类及大米的(de)世(shì)界报价(jià)上(shàng)涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白(bái)糖(táng)全球主要(yào)生(shēng)产国和地(dì)区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟(méng)、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食(shí)糖产量约占全球总产量的76%；前(qián)四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印(yìn)度，整(zhěng)体贸易量占全球比重超过67%小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式。

　　但是作为(wèi)全球(qiú)主要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加(jiā)上政府实施的出口限制，世界(jiè)各(gè)地的(de)糖价可(kě)能会(huì)进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而(ér)动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南(nán)宁(níng)糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来(lái)，中粮糖(táng)业累计上涨幅度(dù)超(chāo)过30%，南(nán)宁(níng)糖业年内(nèi)涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会给出答案。

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