近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度(dù)在近感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息(xī)，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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