北交所开市至今一年(nián)半，公募基金(jīn)投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)步伐不断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业投资(zī)者(zhě)积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个(gè)月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)也发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依(yī)法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的(de)股票”。在(zài)遵守基(jī)金(jīn)合同(tóng)所规定(dìng)的投资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标等(děng)前(qián)提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金(jīn)如果符(fú)合(hé)基金(jīn)合同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所(suǒ)以密(mì)集公告(gào)可投北交所，一(yī)方面表明专业(yè)投(tóu)资(zī)机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在(zài)的(de)投资机(jī)会，开(kāi)始加大布(bù)局(jú)力(lì)度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)是除沪深两市(shì)以外(wài)国内最优质(zhì)公司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景(j自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗ǐng)顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得(dé)整个板块的(de)成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资(zī)者关注(zhù)到(dào)北交所，自然也引来(lái)更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公(gōng)司(sī)前(qián)十大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良(liáng)好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有(yǒu)望(wàng)实(shí)现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的公(gōng)募基金(jīn)，在投(tóu)资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上也存在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市(shì)公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投资(zī)将深入(rù)细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的个股机会。同(tóng)时，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所主题(tí)基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发(fā)行(xíng)更多(duō)以北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范(fàn)围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存量基金产品的(de)投资范围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市(shì)值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的(de)态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上市公司中，与新(xīn)能(néng)源行业相关的(de)个股市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快(k自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗ght: 24px;'>自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗uài)速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价(jià)值(zhí)仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的(de)特征(zhēng)类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而(ér)言又相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的关(guān)注度可能不高，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业(yè)板、科创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大(dà)的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修(xiū)复的(de)空间，当前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北(běi)交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑(jí)强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在科(kē)技(jì)和制造两大赛道，包括汽(qì)车(chē)、半(bàn)导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的(de)企业成长成(chéng)为大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投(tóu)资者(zhě)带(dài)来丰(fēng)厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北(běi)交所具(jù)备长期投资(zī)价(jià)值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域。”

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