在锂(lǐ)价(jià)初现企稳态势(shì)的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂(chǎng)商如何看待(dài)？行(xíng)业(yè)去(qù)库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办(bàn)媒(méi)体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日上作出(chū)一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并(bìng)不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增(zēn民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的g)速(sù)方(fāng)面看，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核(hé)心原材料，碳酸锂价格大(dà)起(qǐ)大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾(céng)经开车16个小时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数据最新(xīn)显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能(néng)形成(chéng)振荡期。“我们通过一(yī)季(jì)度(dù)观察来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎来大规模(mó)交(jiāo)付，而(ér)储(chǔ)能大规(guī)模交(jiāo)付(fù)会(huì)带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的(de)毛利率提升已(yǐ)经(jīng)有了立(lì)竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于(yú)较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我(wǒ)们(men)依然判断(duàn)今年新(xīn)能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科(kē)也正(zhèng)在(zài)加速(sù)产能扩张(zhāng)。其南(nán)京基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年(nián)产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项目相继(jì)投产。据(jù)规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科的(de)一季报显(xiǎn)示，其截至报告(gào)期末其存货(huò)余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的p>

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高科(kē)存货(huò)水平保(bǎo)持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅(jǐn)补充自(zì)产不(bù)足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了行业(yè)整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存(cún)货余额(é)均在下(xià)降。其中(zhōng)宁德(dé)时代(dài)一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存(cún)货金额从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库(kù)存已(yǐ)恢复(fù)至(zhì)健(jiàn)康水平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期在一(yī)份研(yán)报(bào)中指出，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在(zài)中游材料方面(miàn)，正极和电解液库存周期(qī)大幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库(kù)存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在(zài)去(qù)库(kù)存的(de)过程中，国轩(xuān)高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司(sī)海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此前市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代(dài)也作(zuò)出判(pàn)断认为，储能(néng)方面今年(nián)预计(jì)增(zēng)速将会比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流(liú)中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计(jì)会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市(shì)场(chǎng)需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内大(dà)储市(shì)场方面，今年一季(jì)度(dù)处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目(mù)前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显示(shì)，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经高于(yú)其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的(de)空间比(bǐ)动力电池上(shàng)升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或(huò)者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因(yīn)为(wèi)涉及到用电(diàn)需求(qiú)，每年(nián)到了第二季(jì)度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季度(dù)，真正出(chū)货是在二(èr)季度以后(hòu)，目(mù)前(qián)订(dìng)单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国(guó)的标准化集装箱(xiāng)产品。

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