财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些(xiē)生(shēng)活中(zhōng)经常听(tīng)到的玩(wán)笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵”让(ràng)人(rén)望而却步的无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江(jiāng)、四(sì)川等多地医保(bǎo)部门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗服务(wù)收费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降(jiàng)低一半左右。网友直(zhí)呼：再(zài)也不用担心(xīn)“口(kǒu)腔刺(cì)客(kè)”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看到(dào)不少患者(zhě)延迟了种牙计(jì)划，就在等集(jí)采政策落地(dì)。”中华口腔医学(xué)会种植(zhí)专(zhuān)委会常(cháng)委满毅告诉南方周末记者，“集采后(hòu)的(de)种植牙将为更多患者(zhě)减轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披露，本(běn)次集采汇聚(jù)全国近(jìn)1.8万家医疗机构(gòu)的(de)需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约占国(guó)内(nèi)年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节(jié)约患(huàn)者费(fèi)用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出台，三级公(gōng)立医院常规(guī)种植牙医疗服务(wù)价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调(diào)查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经(jīng)记者(zhě)走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价(jià)格已低(dī)至3000多(duō)元/颗，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合(hé)后的山(shān)东省口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务价格项(xiàng)目4月1日正式(shì)落地(dì)实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植(zhí)体等集采价格落地执(zhí)行(xíng)，种植(zhí)牙相关的(de)咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手术数量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔(qiāng)医院副院长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站(zhàn)上(shàng)风口？“预计(jì)未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方(fāng)周末记(jì)者，他认为这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而对于(yú)起步较晚的国产种植(zhí)牙耗材(cái)厂商而言，集采(cǎi)是(shì)压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌(pái)产品拥有一(yī)定的价(jià)格优(yōu)势，但销售(shòu)份额(é)占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现“国产替代”。但(dàn)对(duì)于临床应(yīng)用时间短(duǎn)、案例(lì)少的(de)国产种植(zhí)牙(yá)来说，整(zhěng)个种植牙市场规模的扩大(dà)，将有助于企业积累更多的临床应用数据和案(àn)例，对未来长期的应用和研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动(dòng)国内(nèi)耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付(fù)能力提高，近年来种植牙需求呈(chéng)现(xiàn)爆发(fā)式(shì)增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上游设备(bèi)和耗(hào)材企业(yè)：种植类(lèi)如华西(xī)口腔(qiāng)科技中(zhōng)心等(děng)；修补类如正(zhèng)海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔全景机和锥形(xíng)束(shù)投照计算机重组断层影像设(shè)备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等(děng)，以及他(tā)们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建(jiàn)等人在(zài)3月20日发布(bù)的研报中表示，种植牙集采降价后，其(qí)渗透率有(yǒu)望得到(dào)快速提升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备(bèi)需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医(yī)院和诊(zhěn)所的设备需求弹性更(gèng)大，国产(chǎn)设备依(yī)托性(xìng)价比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部件上市(shì)公司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一(yī)直都(dōu)被投资者视(shì)为坡长雪厚(hòu)的黄(huáng)金赛道，关(guān)于(yú)牙科的(de)纯正(zhèng)上市公司只有通(tōng)策医疗这一(yī)家。也正是因(yīn)为(wèi)如此，自通策医疗借(jiè)壳(ké)上市以(yǐ)来，其便一直(zhí)备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市(shì)场走势一路(lù)下(xià)行，前年最(zuì)风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到2年的时间(jiān)内(nèi)市值蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块增速第一位。对通策医疗来(lái)说，种(zhǒng)植牙业务是不可或缺的市场。业(yè)内人士透露(lù)，一(yī)旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口(kǒu)腔连锁(suǒ)机构失(shī)去了此前集团采(cǎi)购优势，与公(gōng)立医院及其他民营口腔(qiāng)机(jī)构站在同一起跑线，大幅降价势在(zài)必行，这也将(jiāng)影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么能把这些增(zēng)量(liàng)转化(huà)为自己的增(zēng)量。竞(jìng)争来自参(cān)与集采的1.8万家医疗机构(gòu)，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙(yá)放量一直(zhí)是其(qí)所(suǒ)期待的一件事(shì)。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及(jí)——医护人才(cái)储备，这(zhè)也是(shì)其这两年最重(zhòng)要的(de)战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净利润下降是(shì)由(yóu)于2022年新增(zēng)了(le)40名医生(shēng)储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季(jì)度财报中提到，为“后(hòu)集(jí)采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短(duǎn)的时间成为(wèi)当地第一的口腔医院。值(zhí)得注意的(de)是，通策医疗(liáo)的重磅(bàng)项(xiàng)目(mù)“蒲公英(yīng)计划”在(zài)2018年提(tí)出，被(bèi)公司视为“未来(lái)五(wǔ)年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划(huà)仍处(chù)筹(chóu)备(bèi)或培育期，2022年(nián)上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为(wèi)5.5％；前三季(jì)度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利(lì)率仅为七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策(cè)医(yī)疗董秘提到，这几年(nián)相关(guān)医生(shēng)的储(chǔ)备(bèi)已(yǐ)经足够了(le)，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形(xíng)成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率(lǜ)低，随着(zhe)价格(gé)差异化定价，总量(liàng)的快速增加(jiā)仍有(yǒu)望形成规模的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构(gòu)调(diào)研(yán)时的观点。一位(wèi)长期关注消费医疗的(de)行业(yè)人(rén)士分析(xī)，通(tōng)策(cè)医(yī)疗(liáo)的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来(lái)激(jī)烈的(de)种(zhǒng)植牙市场(chǎng)，也没有(yǒu)绝(jué)对优势，“确(què)实是一场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来(lái)种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利(lì)业务(wù)变成低毛利(lì)业(yè)务。因为这一部分对(duì)医生的技术要求并没有那么(me)高(gāo)，主要靠(kào)的是设(shè)备定(dìng)位、辅助软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国(guó)的民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)医院市(shì)场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关(guān)系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价格战的(de)原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低于(yú)4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前(qián)，很(hěn)多民营口腔诊(zhěn)所(suǒ)面临着巨大的经营压(yā)力，面对高昂(áng)的诊(zhěn)所房(fáng)租、水电(diàn)以及人工费用(yòng)等，其实利润不算高。有医(yī)疗(liáo)投资(zī)机构工作(zuò)人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有(yǒu)业内人(rén)士给予了一个乐(lè)观的预测，当(dāng)集采降低价格后(hòu)，原本属于改善(shàn)型医(yī)疗需求的种植牙(yá)，将(jiāng)会(huì)成为(wèi)百姓们的基本需求——几十亿颗(kē)失牙的(de)市场(chǎng)会(huì)打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄利多销的局面。但(dàn)这(zhè)并不是在所(suǒ)有牙科(kē)诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大部分(fēn)诊所里，医(yī)生收入是和(hé)耗材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响(xiǎng)类似，医(yī)生的工作量加大不(bù)说，收(shōu)入会减少。”业内(nèi)人士(shì)表示最担心的是到底能不能以(yǐ)价换量(liàng)。如果薄利了，但(dàn)最终没有(yǒu)多销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执(zhí)业的。即便在改革开(kāi)放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所(suǒ)加起(qǐ)来有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营口腔医院(yuàn)或诊所的一大(dà)特点(diǎn)就是连(lián)锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙(yá)科特(tè)别依赖医生的个(gè)人能力，牙医独立执业会比其他(tā)专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上(shàng)游的厂家，到了终端诊所，利(lì)润空间很微薄，还(hái)没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利了(le)之(zhī)后又(yòu)没多(duō)销，就形成了一个悖(bèi)论。当收入不足以支撑过高的运(yùn)营成本时，一些(xiē)诊所不得(dé)不关停(tíng)退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后的办法，更重(zhòng)要的是提高公众对口(kǒu)腔卫生的(de)关注意(yì)识。“世(shì)界卫生(shēng)组织(zhī)提出(chū)的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望(wàng)在80岁的时(shí)候(hòu)每个人都有20颗以上的(de)好牙(yá)齿，而不是20颗种植(zhí)牙(yá)。”业内(nèi)人士如是(shì)说(shuō)。

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