从资(zī)金净买入排行(xíng)看，截至上周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入(rù)资金居前(qián)，都(dōu)超过(guò)11亿元。宽基指数中(zhōng)，华泰柏瑞、易方达(dá)和(hé)嘉实基金旗(qí)下沪深(shēn)300ETF，富(fù)国上(shàng)证指(zhǐ)数ETF等产品，净流入资(zī)金也位居前列。

　　而从(cóng)5月15日收盘股市表现看(kàn)，科创50、上证50、沪深300全部收红，上(shàng)证50指数涨幅还(hái)超过1.7％，上周大跌期间(jiān)的“抄底资金”，皆斩获了不错的回报。

　　行业或主题(tí)ETF中，近(jìn)期震荡下行的(de)半导体ETF成为(wèi)资金净买入的榜首，单日净买(mǎi)入金额接(jiē)近(jìn)5亿元，目(mù)前仍(réng)处于估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等产(chǎn)品也位居净流(liú)入资金前(qián)列，而在近日遭(zāo)遇高(gāo)位回调的游戏ETF，也受到资金(jīn)的逆市买入(rù)，不过目(mù)前(qián)游戏ETF今年还有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏板块行情冲顶、收(shōu)益翻倍后(hòu)，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及资金的(de)上(shàng)述(shù)流向(xiàng)情况，一位公募股票权益基金经理(lǐ)表示，预计复苏(sū)仍(réng)是(shì)中(zhōng)国经(jīng)济中长(zhǎng)期(qī)的趋(qū)势，但(dàn)耐(nài)用品复(fù)苏的(de)空间受限、出口下行及(jí)地产销售恢复疲(pí)软将(jiāng)驱(qū)动市(shì)场(chǎng)展现(xiàn)出(chū)更多结构性(xìng)机会。不过，在短期市(shì)场炒作热度(dù)回落，波(bō)动率偏(piān)高的(de)情(qíng)况下，资金(jīn)可能更(gèng)青睐用大盘(pán)宽基指数，比如(rú)科创50、上证50、沪(hù)深(shēn)300指数等来跟踪市场(chǎng)，以(yǐ)获取整个市场的平均(jūn)回(huí)报。

　　而在行业方面，沪上一家(jiā)公募机(jī)构分析，由于(yú)近日以游戏为代(dài)表的TMT板块有(yǒu)所调(diào)整，主因(yīn)是前期炒作有逐步(bù)退潮趋势，中期在市场(chǎng)炒(chǎo)作热度有所回落。但(dàn)从(cóng)长期看，资金还会(huì)长期关注数字(zì)化对(duì)生产力(lì)的提升(shēng)，因此，包括计(jì)算机、互联(lián)网(wǎng)和(hé)传媒等调整下来的(de)行业(yè)，可能(néng)会继续受到了(le)资金的关注。

　　也有(yǒu)行业机构认(rèn)为，近期上证50、沪深300等权重指数ETF受到资金青睐，可能与看好“中特估”长期投资(zī)价(jià)值有(yǒu)关。

　　民生(shēng)加(jiā)银基金表示(shì)，伴随大金融、大基(jī)建等权(quán)重股高位调整，上周沪指下跌(diē)。前期部(bù)分(fēn)板块(kuài)短(duǎn)期上冲(chōng)较(jiào)快，导致博弈资(zī)金出现分歧，随着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步修复(fù)，权(quán)重板块内部出现分化(huà)，获利兑现(xiàn)需求叠(dié)加经(jīng)济数据不(bù)及预期，权(quán)重(zhòng)板块回调带动(dòng)大盘指数回落。

　　不(bù)过，民生加银基金(jīn)认为，从长远看，“中特估”或有望(wàng)引领(lǐng)低估值央企的价值重估(gū)，有基本面支撑(chēng)的低(dī)估值央企或(huò)有望受益。

　　博时基金(jīn)权益投资一部基金经理吴鹏也认(rèn)为(wèi)，“中特估”投资的部(bù)分底(dǐ)层(céng)逻辑仍旧是过去的A股市场对部分传统行(xíng)业国央(yāng)企(qǐ)的严重低配和低(dī)估(gū)。而在这种大幅低估(gū)和低配背景下(xià)，部分企业因为(wèi)自身经营改善(shàn)、高股息水平(píng)等(děng)特征，使(shǐ)得其估值修复成为了可能。虽然经过前期反弹，大金融整体估值仍旧处于低位，由于情绪和(hé)资金仍(réng)旧是主(zhǔ)导，短期(qī)表现(xiàn)存(cún)在剧烈波动可能；从(c拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳óng)中期看(kàn)，整体(tǐ)大(dà)金融当前估值(zhí)仍(réng)旧处于中低水平，部分(fēn)个股尤其(qí)是(shì)基本面明显改善(shàn)的个股，仍旧有估值修复的(de)空间。

　　基建、非(fēi)银、电力ETF净流出

　　估值水(shuǐ)平(píng)仍具(jù)吸引力(lì)

　　在(zài)上周下跌的A股市场(chǎng)中，股票ETF整(zhěng)体(tǐ)呈现“越跌越买”趋势，净流(liú)入资金超出净流出资金。但也有部分短期涨幅偏(piān)高、短期行情板块(kuài)，以及部分(fēn)海外(wài)指数遭遇(yù)资金的(de)净(jìng)卖(mài)出。

　　从资金净(jìng)流出榜(bǎng)单看，今年涨幅超20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元(yuán)，为(wèi)单日之最。另外，证券保(bǎo)险ETF、电力ETF指数(shù)基金、恒生(shēng)科(kē)技ET拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳F等(děng)多只产品，单日净流出资金(jīn)也超(chāo)过2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年来(lái)“越跌(diē)越买”的创业板ETF、创(chuàng)业(yè)板50ETF，单日(rì)出(chū)现短暂净流出现(xiàn)象(xiàng)，华夏、南方(fāng)、富国旗下中证1000ETF产(chǎn)品(pǐn)，也(yě)在单(dān)日出现净(jìng)流(liú)出，而今(jīn)年涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)20％的纳指(zhǐ)ETF，也(yě)在(zài)股市调整(zhěng)中迎来“获利了结”资金，单日(rì)净流(liú)出1.67亿(yì)元。

　　沪上一(yī)家公募(mù)机构(gòu)评价，基建(jiàn)板块受(shòu)益于“一带(dài)一(yī)路”板块前(qián)期涨(zhǎng)幅较大，有调整要求，可能会受到获利盘的短期卖出。不过，从长期看，经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)趋势确(què)立后，“顺周(zhōu)期”板块的(de)整体(tǐ)机会值得(dé)关(guān)注。

　　民生加银基金评价净流出的证券保(bǎo)险板块(kuài)称(chēng)，一季报(bào)陆续(xù)披露，非银金融业(yè)绩超预期，证券板块市场交(jiāo)投活跃度(dù)较一季度(dù)显著改善(shàn)，差异化最低结算备(bèi)付金缴纳比例机制引入，证券(quàn)公司保证金比(bǐ)例下调，经济温和复苏下行业景(jǐng)气度(dù)有望持续修(xiū)复。保(bǎo)险板(bǎn)块一季报(bào)净利润超预期，部(bù)分险(xiǎn)企凭(píng)借储蓄险(xiǎn)的(de)产品力实现了一(yī)定的增长，负债端V型反转趋(qū)势较明显，资产端或有(yǒu)望维持(chí)较高增(zēng)速。

　　而针(zhēn)对电力板(bǎn)块，民生加银基金(jīn)认(rèn)为，2023年宏观(guān)经济运(yùn)行总体回升有望将促(cù)进电力(lì)消费需求增(zēng)长。受上年同期低基数等因素影响(xiǎng)，预计(jì)今年二季度电力消费增(zēng)速将有望回升。在(zài)电(diàn)力市场(chǎng)化(huà)改革(gé)的持续推进下，电价趋势有望稳中小(xiǎo)幅上涨，电力现货市场和辅(fǔ)助(zhù)服务市场机(jī)制有望持续推(tuī)广，容量补偿电价等(děng)机制(zhì)或有望出(chū)台(tái)。

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