金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证(zhèng)报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特秋以为期句式特点，秋以为期句式判断估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相对(duì)偏(piān)空。中信证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高(gāo)的经(jīng)济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也提(tí)高了(le)业(yè)绩驱(qū)动策略的(de)潜在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额(é)总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰(tài)央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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