近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆的(de)需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基(jī)础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少客户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继(jì)续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中(z现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少hōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较(jiào)多的(de)个(gè)股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命(mìng)周期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判断(duàn)也可能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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