5月10日，有消息称(chēng)部分银(yín)行相关部门(mén)收到《关于调整协定存款及通知存款自律上限的通知》，四大(dà)国有银行协定存(cún)款(kuǎn)和(hé)通知存款(kuǎn)自律上限的下(xià)调幅度为30BP，其它(tā)金融机构下调50BP，调整自(zì)2023年(nián)5月15日起执(zhí)行(xíng)。本次拟下调中协定存款更多是对(duì)公业务，而通知存(cún)款则(zé)集中于(yú)短期存(cún)款。

　　就(jiù)本次协(xié)定(dìng)存款及通知(zhī)存(cún)款自律上限(xiàn)拟下调的背景、影响，后续货币政策(cè)走向等，记者(zhě)采访了招商基金研究部首席经济学(xué)家李湛(zhàn)、长城基金总经理助理兼现金管(guǎn)理部总经理邹德立(lì)、鹏扬基金固定收(shōu)益副总监兼鹏扬利泽基(jī)金经(jīng)理陈钟闻、平安基金、光大(dà)保德信(xìn)基金、德(dé)邦基金等(děng)公(gōng)募基金公司及投(tóu)研人士(shì)。

　　在业内看来，本轮调(diào)降(jiàng)更多是出于推进利率市场化改革深化(huà)大背景的(de)考虑。对银行而言(yán)，存款利率下调有助(zhù)于减少存款定价的(de)无序(xù)竞争，降低银行负债成本(běn)；同时(shí)本次降息有助于促(cù)进投(tóu)资、消费，也被看(kàn)作是促进宏观(guān)经济复(fù)苏的(de)表现。

　　长(zhǎng)期来看，存款利率下行仍是大势所趋。2023年经济有所复苏，进一步降低贷款(kuǎn)利率(lǜ)的紧(jǐn)迫性不高，但银行(xíng)普遍以量(liàng)补价，使得(dé)贷款价格战激烈(liè)，贷(dài)款利率很难上行。预(yù)计下半年货币政策不会出现(xiàn)急转弯(wān)，延续稳健货币政(zhèng)策基调。

　　延(yán)续银(yín)行存款利率调(diào)降的趋势

　　中国基金(jīn)报记者：四(sì)大国有银行(xíng)为何(hé)下(xià)调协定(dìng)存款(kuǎn)及(jí)通(tōng)知存款自律(lǜ)上限？

　　李湛：我们认为，当前调降更多是(shì)出于(yú)推进利率市场化改革深化大背景的考虑。2022年4月，央(yāng)行(xíng)指(zhǐ)导利率(lǜ)自律机制建立了存款利率市场化调(diào)整机制，自律机制成(chéng)员(yuán)银行(xíng)参考以10年期(qī)国债收益率为代表的(de)债券市场利率和以1年期(qī)LPR为代表的贷款(kuǎn)市场(chǎng)利率，合理调整存款利率水平。

　　随(suí)后，国有大行去年9月下调存款利率，中小银行陆续跟(gēn)进下调存款(kuǎn)利率(lǜ)。今年4月市场利率(lǜ)定(dìng)价(jià)自(zì)律机制发布《合格审慎(shèn)评(píng)估实(shí)施办法（2023年(nián)修订版）》，在相关指(zhǐ)标中(zhōng)引入了存款定价(jià)惩罚措施。而此前4月部分中小银行、农商行存(cún)款利率下(xià)调，5月5日(rì)浙商、渤海(hǎi)、恒丰三(sān)家股份行挂牌利率下(xià)调(diào)，均是在(zài)利(lì)率市场化改(gǎi)革推进(jìn)背景下，银行出(chū)于自身经营考(kǎo)虑的自发行为。

　　邹德立：银(yín)行近年息差不断下行。在资(zī)产(chǎn)端定(dìng)价压力较大且存款(kuǎn)持续高增的情况下，压降存(cún)款成本成为改善息差的重要手段。此(cǐ)外，2023年以来银行贷款向企(qǐ)业(yè)固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资传导较弱，下调协定(dìng)存款及(jí)通知存款自(zì)律上限有利于(yú)对公客户(hù)留(liú)存(cún)的活期资金投向实体经济。

　　陈钟闻(wén)：首先(xiān)，近年来市场利率整体下行(xíng)，实(shí)体(tǐ)经济(jì)综合融资成本不断下降，银(yín)行资产端收(shōu)益(yì)下降较为明显；第二，银行整(zhěng)体净息差持续走低，银行利(lì)润(rùn)空间压缩明显；第三，企业和(hé)居(jū)民风险偏好大幅下(xià)降导致存款(kuǎn)增长比较明显，存款市场供需关系发生了(le)变化，降低了银(yín)行高吸揽储的必要(yào)性；第四(sì)，协(xié)定存款和通知存款介于活期与定(dìng)期(qī)存款之间，自2022年存款(kuǎn)自(zì)律机制对(duì)于活期存款(kuǎn)与定期存款利率进行了几轮调整，本次将协(xié)定存款(kuǎn)与通知(zhī)存款(kuǎn)自律上限下(xià)调也(yě)是(shì)要(yào)将(jiāng)存(cún)款(kuǎn)产品线的调整进行统一，全面缓解银(yín)行负债压力。

　　综合各项因素，银行从自(zì)身(shēn)经营情(qíng)况(kuàng)考虑，顺应市(shì)场趋(qū)势，通过自律机制协(xié)调(diào)调(diào)降负债成(chéng)本，有(yǒu)利于(yú)提升银(yín)行放贷(dài)意愿，抑制(zhì)资金脱实向虚，更(gèng)好的落实(shí)央行宽信用(yòng)的(de)政策贯彻(chè)落实。

　　平安基(jī)金(jīn)：中国的存(cún)款利率管(guǎn)控为上(shàng)限(xiàn)管控，贷(dài)款(kuǎn)利率则为下限管控，近年来贷款利率(lǜ)下限(xiàn)管控(kòng)彻(chè)底取消。存款利率定价方式的(de)改(gǎi)变也(yě)拉(lā)开(kāi)序幕，2022年4月利率自律机制建立(lì)以来(lái)，4月和9月经历了两轮(lún)大规(guī)模存款利(lì)率下降，主要是大行和股份(fèn)行参与，今(jīn)年以来(lái)的调整更多是(shì)延续去年9月这(zhè)一(yī)轮(lún)存款利率下调，中(zhōng)小银行(xíng)补充下调。

　　另外，考评(píng)制度由(yóu)原来的(de)激励为主引入惩罚措施，加速了(le)中小(xiǎo)银(yín)行存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)补降的进(jìn)度。就今(jīn)年的(de)经济背景而言，疫后脉冲式(shì)复苏后经济边际走弱，经济修复存在波折。目前居民超额(é)储蓄高增，实体融资需(xū)求有限，银(yín)行存款增加，降低存款利率(lǜ)可以引(yǐn)导(dǎo)减(jiǎn)少(shǎo)信贷套(tào)利，助力经济增长。从银行的角度，净息差不断压(yā)缩，银行经营压力增大，调整存款成本成为改(gǎi)善息差的重要(yào)手段(duàn)。

　　光大保德信基(jī)金：下调(diào)协定存(cún)款及通知(zhī)存(cún)款(kuǎn)自律上限，主要影响(xiǎng)对公(gōng)客户(hù)在(zài)商业银行的活期类存款收益，延续近(jìn)期银行存款利率调降(jiàng)的趋势。

　　一方(fāng)面，有助于缓解(jiě)商业银行净息差收(shōu)窄趋势，特别是中(zhōng)小行高(gāo)息揽储(chǔ)的成本压力；另一方面，有利于引导超额储蓄向(xiàng)消费投资转化，符合“不搞大(dà)水漫灌”、“盘活存(cún)量资金”的定位。

　　德邦基金：存款利率(lǜ)机(jī)制(zhì)创(chuàng)设(shè)以来(lái)，两轮利率调(diào)降都集中在(zài)活期和(hé)定(dìng)期存款，实际上忽略了这些介于活期和定(dìng)期存款之(zhī)间的(de)存款的利率调整(zhěng)，当下有必要一次(cì)性调整通知存款和协定存款利率上限，保证(zhèng)存(cún)款利(lì)率下调的有效性。银行一季度净息(xī)差水平均(jūn)创历史新低，上市银行整(zhěng)体(tǐ)净息差由22年Q4的1.93％降至23年Q1的1.75％。因(yīn)此通过存款(kuǎn)利率下调可以有效(xiào)降低银(yín)行负债成本(běn)，增厚息差，缓解银行经营压力(lì)。

　　存款利率下行仍是大势所趋

　　中国基金报：今年“降息潮(cháo)”迭(dié)起，这(zhè)是未来大趋势吗(ma)？

　　邹德立：对于(yú)4月份社融数据，居(jū)民贷款偏弱之外，企业贷款也在边际转弱(ruò)，但企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷(dài)款同比(bǐ)多增幅度较大。在(zài)这种背景下(xià)，MLF利率是否下(xià)调，还要进一步观(guān)察5-6月信贷情况。对于存款利率，2023年(nián)银行息差压力(lì)增大(dà)，控制存款(kuǎn)成本成为当(dāng)务之急。中小银行(xíng)或有动力持续(xù)主动下调存(cún)款利(lì)率(lǜ)。长期来看，存(cún)款利率下行仍是大势所趋。因(yīn)此银行(xíng)降息潮可能仍聚(jù)焦(jiāo)于存款利率下调。

　　陈钟闻：首先，利率的(de)方向仍是由实体经济资金供需决定的(de)，而央行的(de)政策利率、基准利率(lǜ)在(zài)一方面要(yào)合适顺应市场(chǎng)环境，一方(fāng)面也代表着政策意愿强调(diào)信号意义的作用(yòng)。今(jīn)年是真正疫后(hòu)复苏(sū)的第一年，我们仍面临内(nèi)生动(dòng)力不(bù)强需求不足的(de)情况，央(yāng)行已经通过(guò)降准以(yǐ)及(jí)结构(gòu)性货币政策(cè)等多项举(jǔ)措给予了(le)实体(tǐ)经济所(suǒ)需的一(yī)定的资金投放支(zhī)持，有效降低了实体综(zōng)合融资(zī)成(chéng)本，后续需要(yào)财政政策产业政策等配(pèi)套政策继续(xù)激活(huó)内生(shēng)动力扭(n英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思iǔ)转预期。

　　当(dāng)前央行(xíng)需(xū)要观察跟踪经济运行情况，短(duǎn)期调(diào)整政(zhèng)策利率的概率(lǜ)不大，但仍会维持资金合理(lǐ)充裕的(de)环境(jìng)，故从银行资产端(duān)的角度来(lái)讲(jiǎng)，贷款利率或仍维持低位(wèi)，后续(xù)是否(fǒu)进一步(bù)下调要看实(shí)体经(jīng)济复苏的情况(kuàng)。银行负债端，存(cún)款(kuǎn)基(jī)准利率下调的概率不大，而存款利(lì)率上限的调(diào)整空间仍存(cún)在，而是否进一步下(xià)调(diào)要(yào)看银行自身经营需要。

　　光大保德信(xìn)基金：2022年(nián)4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率(lǜ)市场化调整机制，自(zì)律机(jī)制成员银行参(cān)考以(yǐ)10年(nián)期国债收益(yì)率(lǜ)为代表(biǎo)的债券市场利(lì)率和(hé)以1年(nián)期LPR为代表的贷款(kuǎn)市场利率，合理调整存款利率水平。在存款(kuǎn)利率(lǜ)市场化调整机(jī)制作用下，2022年(nián)4月、2022年(nián)8月大行分(fēn)别下调存款利率。

　　2023年4月，《合格审慎(shèn)评估实施(shī)办法（2023年修订版）》新增存款利率市场(chǎng)化(huà)定价情况作为合格(gé)审慎评估的扣(kòu)分项，引发(fā)中小(xiǎo)银行跟随(suí)调(diào)降存(cún)款(kuǎn)利率。我们认为，通过存款利率下行(xíng)，稳定商业银行净息差进而保(bǎo)持贷款利率维持(chí)低位或(huò)继续下行，最终有利于社会融(róng)资成本(běn)下行。

　　德邦基(jī)金：从日前(qián)公(gōng)布的金融数据看(kàn)， M1增速回(huí)升(shēng)，M2-M1略有收窄，需求边际(jì)弱修复趋势或仍在。近(jìn)期国债利率(lǜ)持(chí)续(xù)下行(xíng)，银行间利率下行，叠加银行存款定价下调，4月社(shè)融信贷(dài)低(dī)于预(yù)期，国内(nèi)降(jiàng)息预期被进一步强(qiáng)化。海外来(lái)看，全球经济进入衰退周(zhōu)期，加息(xī)周期基本(běn)结束(shù)，后续有望逐步迎来降息高峰。

　　平安基金(jīn)：目(mù)前，我国国有大型商业银行(xíng)和股(gǔ)份制商(shāng)业银行的定期存款利率已告别“3时代(dài)”。压降存款成本仍是大势(shì)所趋。一方面，银行仍有(yǒu)净息差压力，22Q4 新发放贷款(kuǎn)加权平均利率(lǜ)较(jiào)18Q1下降(jiàng)182BP，银行息差压(yā)力(lì)加剧明显，监管层面有动力去持续推动(dòng)存款利率下降，来(lái)保障银行合理利(lì)差范围，增加银行信贷(dài)投放(fàng)的动力(lì)。

　　另(lìng)一(yī)方面，居(jū)民避(bì)险需求仍在，存(cún)款持续高(gāo)增，在揽储压力不(bù)大(dà)的基础上，银(yín)行自(zì)身(shēn)也(yě)有动力去下调存款定价来保障利差。

　　缓解银行负债及经营压力

　　中国基金(jīn)报：协(xié)定存(cún)款、通知存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)自律(lǜ)上限调整，将(jiāng)有哪些(xiē)政(zhèng)策(cè)传(chuán)导效果？

　　德邦(bāng)基金：一方面银(yín)行(xíng)息差压力(lì)大是(shì)普(pǔ)遍现象，此次政(zhèng)策调整(zhěng)有望带动中小银行主动(dòng)跟随下调(diào)存款利率(lǜ)。另一方面，由于此前经济下(xià)行影响，投资者悲观预期(qī)被放大，大量资金集中在银(yín)行存款端，此次(cì)存款(kuǎn)利率(lǜ)下调也有(yǒu)望(wàng)带动(dòng)存款资金的释放，盘活市场流动性。

　　李(lǐ)湛：本次调降通知释放了以下信(xìn)号：①减轻银行息差压力。本次下调将引导银行的对公活期成本(běn)下(xià)降，存款(kuǎn)降(jiàng)价(jià)叠加资产端让利压力趋缓，银行息(xī)差、盈利将合理(lǐ)修复，有利于增强银行(xíng)内生资本补(bǔ)充能力；②减(jiǎn)少企业及居民的短期存款意愿、促进企业(yè)投(tóu)资、居民消费。

　　后续来(lái)看，本(běn)次下调对市场的影(yǐng)响集中在以(yǐ)下两点(diǎn)：①规范银行的(de)协(xié)定存款定价秩序(xù)，减少存款(kuǎn)定价的无(wú)序竞(jìng)争。此前(qián)，部分中小银行的协定存款和(hé)通知存款(kuǎn)定价(jià)过高，会对遵守自律机制、定价较低(dī)的银行产(chǎn)生揽储冲击。本次上限下(xià)调后(hòu)会普遍(biàn)降低中小行协(xié)定存款及通知(zhī)存款利率(lǜ)，减少中小银(yín)行(xíng)间揽储恶意竞(jìng)争(zhēng)，而对股份行及(jí)国有大行影响较小(xiǎo)。②长端利率下行仍(réng)有空间(jiān)。市场降息预期升温，但大概率落(luò)空。

　　光大保德信(xìn)基金：下调协定存(cún)款及(jí)通(tōng)知存款自(zì)律上限，主要影响对公客户在商(shāng)业银(yín)行的活期类存款收益，使(shǐ)得(dé)对公(gōng)客户(hù)活(huó)期存款收益向对私客户看齐(qí)，一方面有助于缓解(jiě)商业银(yín)行净息差收窄趋势，另一方面(miàn)有利(lì)于引导超额储蓄向消费英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思(fèi)投资转化。

　　邹德立：对于银行，存款利率自律(lǜ)上限调(diào)整(zhěng)降低了(le)银行负债成(chéng)本，目前上市银行协定存款占总存款的(de)比重在13％左右，重新(xīn)规(guī)定协(xié)定利率上限后(hòu)，预(yù)计行业资金成(chéng)本可以缓释3-4bp左右。另一方(fāng)面(miàn)可(kě)以限制(zhì)高息揽(lǎn)储，规范(fàn)行业竞争，特别(bié)是(shì)降低银行对公活期(qī)存款(kuǎn)成本压(yā)力(lì)，减轻银行负(fù)债及(jí)经营压力。此(cǐ)外，银行负债端成本(běn)的下降使(shǐ)得银行盈(yíng)利能力增(zēng)强，进一步打开了资产(chǎn)端收(shōu)益率下(xià)行的(de)空间，或带(dài)动(dòng)债券收益率不断下行。

　　并非降息(xī)的确定性信号

　　中国基金报：未来存款利率是否(fǒu)还(hái)有进一(yī)步下(xià)降的(de)空间(jiān)？对股债市场有何(hé)影响？

　　光(guāng)大保德(dé)信基金：近年来，贷(dài)款和存款利率(lǜ)的非对称(chēng)下行使得商业银行(xíng)净(jìng)息差已(yǐ)逼(bī)近1.8％的监管下限，经(jīng)营压力倒逼(bī)存(cún)款利率有(yǒu)进(jìn)一步(bù)调降的预期(qī)。一方面，为(wèi)支持实体经(jīng)济，政策导向下贷款(kuǎn)加权平均利率创有统计以来新低(dī)，2022年12月金(jīn)融机(jī)构人民(mín)币贷款(kuǎn)加权平均利率较2020年(nián)初下行94bp到4.14％。

　　另一(yī)方面，各(gè)行(xíng)在存款(kuǎn)市(shì)场上的竞争类似“非零和博(bó)弈”，“存款(kuǎn)立行”和存款市场份额考核(hé)压力使得各行下调存款利率动力(lì)不(bù)足(zú)，同样2020年以来上市银行存量存款平均成(chéng)本率基本持(chí)平。贷款和存款利率的非对称下行作用下，2022年12月(yuè)商业银行净息差缩(suō)小至1.91％，已经逼近《合(hé)格审慎评估实(shí)施办(bàn)法（2023年修订版）》规定(dìng)的合格线1.8％。

　　存款(kuǎn)利(lì)率调(diào)降预(yù)期，有利于降低全社会无风险收(shōu)益率，利多永(yǒng)续经营性质的票(piào)息资(zī)产，比如利率债、稳定(dìng)股息(xī)率(lǜ)的(de)央企(qǐ)等(děng)。

　　邹德(dé)立：存(cún)款利率仍然有下降的趋势和空间。从银行角度，2018年以来由于存款定期化，活期存款占比(bǐ)明显下降，存款付(fù)息率有(yǒu)所抬升，与(yǔ)此同时，贷(dài)款收(shōu)益率(lǜ)大幅下行，大幅(fú)加(jiā)剧(jù)了银行息差压(yā)力，这使得控制存款成本尤为重要。

　　此外(wài)，从(cóng)政策角度，居(jū)民超额储蓄(xù)高(gāo)增(zēng)、企(qǐ)业(yè)存款提升(shēng)、消费(fèi)复苏较慢，监管(guǎn)层(céng)面有动力去持续推动存(cún)款利率下降，促进存款流向消费和实际投资。短期看，存款利率下调带(dài)动流动性继续(xù)进入债市(shì)，中短(duǎn)期利率，特(tè)别是中(zhōng)短期信用债利(lì)率仍(réng)有下行空间。如果经(jīng)济复苏较强，流动性(xìng)也有可(kě)能进入股市，利(lì)好(hǎo)权益资产。

　　德邦基金：2023年经济有所复苏，进一步降低贷款利率的紧迫性不(bù)高。但银行普遍以量补价，使(shǐ)得(dé)贷款价格(gé)战激烈，贷款利率很难上(shàng)行(xíng)。考虑到存量贷(dài)款重(zhòng)定价(jià)等影响，2023年银(yín)行息差压力增大(dà)，中小银行或(huò)有动力主动跟进下调存款利(lì)率。长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，有望带(dài)动存款利率整体下行。现实(shí)中，存款利率降低(dī)有助于(yú)压低全社会利率水(shuǐ)平，利(lì)好(hǎo)债(zhài)券，同时(shí)股票市场中，对流动(dòng)性敏感的股票也将(jiāng)因此受益(yì)。

　　李湛：从本次降息释放的信号来看，是否意味着货币政策进(jìn)一步宽松？货币政策充裕(yù)延(yán)续，但解读为边(biān)际再(zài)宽松为(wèi)时尚早。2022年四季度货币政策执行报(bào)告(gào)以(yǐ)及2023年一季度货政例(lì)会均表明当前货币政策基调未变(biàn)，“精准有(yǒu)力”仍是第一要求，而(ér)在此基础上强调(diào)“着力(lì)支持扩(kuò)大(dà)内需，为(wèi)实体(tǐ)经济(jì)提(tí)供更有力(lì)支持”。

　　本次调(diào)降意味着当前长端利率仍有(yǒu)下(xià)行空间，但这(zhè)一调降(jiàng)是针(zhēn)对银行协定存款及通知存款利率自律上(shàng)限，而非(fēi)直接调(diào)降挂牌存(cún)款利率，存款(kuǎn)利率(lǜ)下调并(bìng)不(bù)等(děng)于(yú)政策利率就必须进行对等下调，市场不应视(shì)为(wèi)降(jiàng)息的确定(dìng)性信号。

　　兼顾考量(liàng)收益(yì)性、流动性(xìng)以及安全性

　　中国(guó)基金报：当前(qián)利率环境下(xià)，普通(tōng)投资(zī)者应该如何守(shǒu)住自己的(de)钱(qián)袋(dài)子？你有什么(me)建(jiàn)议？

　　邹德(dé)立(lì)：普(pǔ)通(tōng)投资(zī)者的投资(zī)工(gōng)具应该兼顾考量收益性(xìng)、流动性以及安全性。在存款利率下降(jiàng)的背(bèi)景下(xià)，短债基金以及其他固收(shōu)类基金在具(jù)一定流动性的同时(shí)，相(xiāng)较(jiào)活(huó)期(qī)存款(kuǎn)和(hé)相(xiāng)当(dāng)部分的银行理财(cái)产品，具(jù)有一定的超额收益，是风险偏(piān)好较(jiào)低和风险偏好适中投资者的(de)合适投资工具。

　　陈钟(zhōng)闻：今年初以来，债券(quàn)市场利率整(zhěng)体下行，4月以(yǐ)来下行加速，当(dāng)前无论从(cóng)绝对利率水平还(hái)是从信用利差，都回到(dào)了较低历史分位(wèi)数水平，虽然债市多头环境仍(réng)未改变，但(dàn)一致(zhì)预期导致行情走的比较(jiào)迅(xùn)速(sù)，市场(chǎng)进一步(bù)盈利空间被压缩(suō)，若(ruò)看不到央行货币政策增量政(zhèng)策，后续或(huò)进入震荡(dàng)环境，而存量博弈(yì)交易下也可(kě)能会放大市场波动。

　　对于普通投资者来说，在(zài)这样的环境下尽量选择防守(shǒu)类型的(de)产品，规避市(shì)场波(bō)动(dòng)，例如货币基金，而(ér)短债基金中要选择(zé)久期短流动性好、历史回撤(chè)控制好(hǎo)的产品。

　　德邦(bāng)基金：随着经济高频数据的弱化趋势显现，且(qiě)4月底政治局会议从疫情后稳(wěn)增长转向中(zhōng)长期调结(jié)构(gòu)，政策发(fā)力预期下(xià)降，市场对(duì)经济的(de)“弱(ruò)复苏”预期进(jìn)一步强化，因此(cǐ)股票(piào)市(shì)场也进入到(dào)“休整期”。在市场震荡(dàng)休整期，高股(gǔ)息策(cè)略往往(wǎng)跑赢市场。因此在当前环境(jìng)下，建议关注行业估值水平较低，高股息(xī)的个(gè)股。

　　平(píng)安基金：目前面(miàn)临(lín)低(dī)利率环境，需要我(wǒ)们识别(bié)金(jīn)融陷阱(jǐng)，抵挡住金融陷(xiàn)阱的诱惑，比如面(miàn)对(duì)收益率高达20％且能保(bǎo)本的所谓理财(cái)产品。对普通投资者而言，如果(guǒ)不(bù)具备(bèi)相(xiāng)关专业知识，可以选择(zé)把(bǎ)投资理(lǐ)财(cái)交给少(shǎo)数专业的人来做，让优秀的基金经理管理自己的(de)钱袋(dài)子。具(jù)备一(yī)定投资能(néng)力和风(fēng)控能力的人(rén)士可通过(guò)理财和投资试图(tú)跑(pǎo)赢通胀，但前提(tí)条件(jiàn)是做好(hǎo)风控，选择适(shì)合自己风(fēng)险偏好(hǎo)的(de)方(fāng)向和标的。

　　光大保(bǎo)德信基(jī)金：随着存款利率下行，普通(tōng)投资者储蓄收益(yì)下降(jiàng)，为保(bǎo)持资金保值增值，投资者在评估自身风险承受能力后可适当考虑公募货币(bì)基金、公(gōng)募中短债基金(jīn)、商业(yè)银行现(xiàn)金管理类产品等风险等级较低、支(zhī)取相对灵(líng)活(huó)的(de)产品。

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