中共中(zhōng)央政治局上(shàng)月末召开会议，提(tí)出加快(kuài)推进(jìn)充电(diàn)桩(zhuāng)等设(shè)施(shī)建(jiàn)设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制(zhì)约(yuē)新能源汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适(shì)度(dù)超前建(jiàn)设充(chōng)电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟(méng)内成员单位总(zǒng)计(jì)上报(bào)公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩202.5万(wàn)台(tái)，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年(nián)4月，月均新增公共充电(diàn)桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充(chōng)电桩核心部件制造商、20KW汽车充(chōng)电模块试生产的(de)英(yīng)可(kě)瑞最近三个交易日(rì)股价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领(lǐng)先(xiān)者通合科技4月25日迄今股价(jià)累计最大涨幅(fú)73.15%，今(jīn)年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价(jià)走势(shì)周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研报表示，预计2023年(nián)将是充电桩销量(liàng)高增之年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复合(hé)增(zēng)速51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪(qiāng)/线(xiàn)等核心(xīn)零(líng)部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日(rì)研报指出，受益(yì)于充电桩建设加速(sù)及(jí)大功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐升。从(cóng)需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的(de)占(zhàn)比以及单桩充(c磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的hōng)电功率将进(jìn)一步提升，进(jìn)而提升(shēng)充电模(mó)块的需求量。从(cóng)盈(yíng)利角度(dù)看(kàn)，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的(de)15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量和毛利(lì)率的提升。

　　据了解，充(chōng)电(diàn)模(mó)块是直流(liú)充电(diàn)桩(zhuāng)最(zuì)核心(xīn)的部件(jiàn)，直接(jiē)影响充电效率和(hé)充电安(ān)全，被业(yè)内(nèi)誉为直流充电设备的(de)“心脏(zàng)”。从成本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在(zài)2月13日的研报中指出，在直流充电(diàn)桩所需元(yuán)器件构(gòu)成中，充电模块成本占比(bǐ)最(zuì)高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到(dào)2025年中国充电模块(kuài)市场增(zēng)量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测，2025年(nián)中国(guó)充电(diàn)模块市(shì)场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充(chōng)电模(mó)块为核心(xīn)的零部件生产制造，代表企(qǐ)业有通合(hé)科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电模块(kuài)及设备(bèi)产业链来(lái)看，上(shàng)游是生产设备(bèi)零部件，充电(diàn)模块应用于直流(liú)充(chōng)电设(shè)备；中游是充电桩及其他充电设备生(shēng)产(chǎn)商，包括(kuò)直(zhí)流充电设备生产商(shāng)和交流充电(diàn)设备生产商；下游是(shì)运营服(fú)务(wù)商(shāng)及终端客户，包括(kuò)换电站、充(chōng)电站、新能源汽车厂(chǎng)商及配套(tào)运营服务商(shāng)。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证券曾(céng)朵(duǒ)红在(zài)4月27日(rì)研报中表示，由于(yú)充电(diàn)模(mó)块(kuài)的生产技术要求(qiú)较高且具备通信要(yào)求(qiú)，目(mù)前主要(yào)以(yǐ)具备一(yī)定技(jì)术(shù)积累(lèi)的(de)充电模块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴等电(diàn)力电(diàn)源或通讯电(diàn)源企业）生产，但随(suí)着充电模块价格逐渐下降，叠加大功(gōng)率(lǜ)、智能化、网络平(píng)台(tái)化的发展趋势，充电桩厂商(shāng)逐步(bù)进(jìn)入充电模(mó)块生产环节，逐步实(shí)现充电模(mó)块的自(zì)产自研（如(rú)特锐德旗下子公司(sī)特来(lái)电、中恒电气等）。目前充电模(mó)块市占率前五(wǔ)的企业(yè)包括(kuò)英(yīng)飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统(tǒng)计，在充电(diàn)模(mó)块领域有所布局(jú)的A股上市(shì)公司包括通合(hé)科技、欧(ōu)陆通(tōng)、盛弘(hóng)股份、英可瑞(ruì)和麦格米特(tè)等，具体如下(xià)：

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