5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内(nèi)千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林(lín)的动向(xiàng)受到了市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模(mó)小幅(fú)提(tí)升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿美元(yuán)规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在美股(gǔ)市场持有34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持(chí)仓(cāng)标的在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这一数(shù)据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和(hé)减持方(fāng)面，景林资产一季度(dù)前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧(jiù)是(shì)拼多(duō)多，与上(shàng)季度对比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季度(dù)增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也(yě)不负众望(wàng)，从股价表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，拼(pīn)多多(duō)去(qù)年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多(duō)的上(shàng)涨势头在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前(qián)“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价(jià)“掉(diào)一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不头”之际进(jìn)行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股，一季度(dù)末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产在美(měi)股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的(de)当(dāng)属(shǔ)重点加仓(cāng)教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的(de)第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景林资(zī)产一季度(dù)还建仓了好未来，期末持(chí)股数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上(shàng)述两只教(jiào)育个(gè)股股(gǔ)价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认(rèn)为，从全行业来看，不同年龄(líng)层的(de)用户对“教育”的需(xū)求(qiú)依然旺盛(shèng)，除了(le)应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升(shēng)综(zōng)合(hé)能(néng)力等。双(shuāng)减政策推行之(zhī)后(hòu)，目(mù)前行(xíng)业政策环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很(hěn)多公司退出(chū)离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身(shēn)来(lái)说，凭借多年积累的(de)口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科之(zhī)外的教育领(lǐng)域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有的留学等(děng)业务恢复增长，同时素(sù)质教育、直播电商(shāng)业务等新业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利(lì)润和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上(shàng)资(zī)金充(chōng)足，当时的(de)估(gū)值下有足(zú)够的安(ān)全边(biān)际。在过去几(jǐ)个季度的(de)财报中，我们看到了(le)相关的积(jī)极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于(yú)教育领域(yù)也(yě)颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会公开资(zī)料显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓(cāng)超10万(wàn)股，减仓(cāng)比例(lì)接近三(sān)成(chéng)。而一(yī)季度高毅资(zī)产大举买入近156万股(gǔ)好(hǎo)未来，相(xiāng)比于(yú)去年底增持(chí)幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点(diǎn)方向，中特(tè)估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中(zhōng)特(tè)估仅热闹了(le)一两天，随后(hòu)便开(kāi)始持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是(shì)大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此前连续(xù)24个交易(yì)日(rì)成交额(é)超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成交额(é)连一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不续两日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市陷(xiàn)入缩(suō)量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数据(jù)大幅低于(yú)预期(qī)。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿(yì)元(yuán)，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信(xìn)贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业(yè)中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带(dài)动社融增速(sù)回落(luò)，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年(nián)4月(yuè)同(tóng)比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评(píng)称，4月下旬(xún)票据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要(yào)因(yīn)为(wèi)今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收压力很大(dà)，一直在压降票据等低效资(zī)一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不产(chǎn)，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后面改用其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票据(jù)已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月(yuè)信(xìn)贷(dài)斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可(kě)能(néng)仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下(xià)，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看到(dào)宽(kuān)信用的(de)信(xìn)号出现，而这可(kě)能还需(xū)要一定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存量资(zī)金(jīn)博弈的背景不改，而(ér)两大(dà)主(zhǔ)线人(rén)工智能和中(zhōng)特估，今(jīn)年已然累计不小的(de)涨幅(fú)。中特估(gū)这边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场的(de)情况之(zhī)下(xià)，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募(mù)基金经理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场投机(jī)之(zhī)风大盛，认为当下(xià)市场交易机(jī)制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市场(chǎng)看着(zhe)红红火火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难(nán)言(yán)，市场(chǎng)上(shàng)大热的人工(gōng)智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们(men)的机构审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不