看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度(dù)居(jū)高(gāo)不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能(碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量néng)源部公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌(diē)较多(duō)，市场(chǎng)重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交不多(duō)，但是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度(dù)还算正常，菜油的碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量(de)利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的(de)情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量(tóng)时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继(jì)续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需(xū)求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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