金融(róng)界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外(wài)国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。张大大到底是什么来头>

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决(jué)定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席(xí)苏世民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格(gé)局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生(shēng)了(le)变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净(jìng)利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要张大大到底是什么来头抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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