昨夜，美(měi)国(guó)银行股持续暴跌，内(nèi)外盘商(shāng)品期货全线(xiàn)下(xià)跌(diē)。

　　当地时(shí)间(jiān)周二(èr)，美股(gǔ)三(sān)大指数集体低(dī)开，道指跌0.14％，纳(nà)指(zhǐ)跌0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美国(guó)地区性银行(xíng)股又崩了(le)，第一共和银行股价(jià)重挫(cuò)，盘(pán)中一度跌近30％，尾盘跌(diē)幅扩大至50％，续刷历(lì)史新(xīn)低。硅谷(gǔ)银(yín)行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超9.2％，西太(tài)平(píng)洋银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部(bù)银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行股(gǔ)再次大跌(diē)，导致美国(guó)国债价格飙升，短期市场利率大幅下跌(diē)，债券(quàn)交易员不再完全押注(zhù)美(měi)联储会再(zài)加息25个基点。6月的(de)美联(liá义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思n)储(chǔ)利率掉期合(hé)约目前反映出，央(yāng)行基准利率仅比当前有效联邦(bāng)基金利率高出(chū)20个基点(diǎn)，这暗示(shì)未来两次FOMC会(huì)议中有一次加(jiā)息的可能性约为(wèi)80％。而(ér)本周早些时候，交易员认为美(měi)联储在5月份加息几乎(hū)是肯(kěn)定的，且(qiě)6月份有可能(néng)进(jìn)一(yī)步加息(xī)。除了大幅降低加息的可(kě)能性(xìng)外，掉期(qī)交易(yì)还(hái)显(xiǎn)示，市场对利(lì)率见顶(dǐng)后美(měi)联储降(jiàng)息的押(yā)注有(yǒu)所(suǒ)增加，他们预计到年底联(lián)邦基金(jīn)利率预计在4.3％左右。

　　商品方(fāng)面，美股时段，新(xīn)加坡铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)指(zhǐ)数期货(huò)05合约跌破(pò)100美元/吨，日内跌幅近4％，为(wèi)去年12月以来首次。WTI原(yuán)油(yóu)日内(nèi)走低2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦特原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内(nèi)盘方面(miàn)，截至昨日23时收盘，国内期货主力合约几乎全线下跌(diē)。玻璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌(diē)近2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘(pán)，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油期货(huò)收跌2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外盘有色(sè)金属全线下(xià)跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅跌(diē)1.7％，伦(lún)镍(niè)跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫发布声明(míng)称(chēng)，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案(àn)。白宫称：众议院共(gòng)和党人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。

　　上周，麦卡锡公布了一(yī)项将债务上限(xiàn)问题(tí)和削减支(zhī)出捆绑的计划，要(yào)将债务上限(xiàn)上调1.5万(wàn)亿美(měi)元，但同时还要削减4.5万亿(yì)美元的政府(fǔ)支(zhī)出。

　　同在周二，美(měi)国财政部长耶伦警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)美国国会不提高政府(fǔ)的债务上限，由(yóu)此产生的(de)债务违(wéi)约(yuē)将(jiāng)在美(měi)国引发一场“经济灾难”，使未来几年的利率(lǜ)上升。

　　耶伦(lún)当天表示，债务违约将导致失业率上升，同时使美(měi)国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加(jiā)。耶伦称，提高或暂(zàn)停31.4万亿美元的债务上限是国会(huì)的一项“基本责任”，如果(guǒ)违约将(jiāng)产生一场经济和金(jīn)融灾难，使借贷成本(běn)永久提高，增(zēng)加未(wèi)来的投(tóu)资成本(běn)。如(rú)果(guǒ)不提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国企业(yè)将面临信贷市(shì)场的恶化，政府(fǔ)将可能无法向军人家庭和依赖(lài)社会(huì)保障的老年人发放款项。

　　拜登正(zhèng)式宣(xuān)布竞选连任美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国总统拜登正式宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的连任竞(jìng)选(xuǎn)。法新社称，拜登将“以创纪录(lù)的(de)80岁高(gāo)龄”投入到一(yī)场新的激烈(liè)竞选中。

　　拜登在推特上写道：“每(měi)一代(dài)人都要经历(lì)为了民主挺身而(ér)出的时刻，为了他们(men)的基本自(zì)由挺身而出。我相信这是我们的(de)时刻。这就是我竞选连任(rèn)美国总统的原因。加入我们，让(ràng)我们完成这(zhè)项任务。”拜登还(hái)附上了一段(duàn)视频。

　　法新社(shè)分析(xī)称(chēng)，目前拜登(dēng)在民主党内(nèi)部没有真正的挑战(zhàn)者，但他的年龄可能受(shòu)到“持(chí)续而(ér)激烈”的审视。拜登已经(jīng)80岁，到第(dì)二任期结(jié)束时，这位(wèi)资深民(mín)主(zhǔ)党人将(jiāng)年(nián)满86岁(suì)。

　　美国全国广(guǎng)播公(gōng)司（NBC）上(shàng)周(zhōu)末发布(bù)的一项民调(diào)显(xiǎn)示(shì)，70％的(de)美国人包括51％的民主党人，认为拜登不(bù)应该(gāi)参选。不(bù)支持(chí)他参(cān)选的人中(zhōng)，69％的(de)人(rén)认为年龄是一(yī)个主要或(huò)次要原因。

　　国(guó)内期交所公布劳动(dòng)节期(qī)间风(fēng)控(kòng)工作(zuò)安(ān)排

　　昨(zuó)日，国内(nèi)各家期货交易所公(gōng)布劳动节期间有关工作安排，调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平。

　　上期所通(tōng)知称，自4月(yuè)27日起第一个未出现单边市的交易日(rì)收盘结算时，铜、铝、锌、铅期货合(hé)约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度调(diào)整为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期(qī)货合约(yuē)的交易保证金比例(lì)调整(zhěng)为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例调整为13％，涨跌停板幅度调(diào)整为11％；镍(niè)、石油沥青期(qī)货(huò)合(hé)约的交(jiāo)易保证金比例调(diào)整为(wèi)14％，涨跌(diē)停板幅度调整为12％；锡期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例调整(zhěng)为(wèi)16％，涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为14％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自第一个未出现单边市的(de)交易日收(shōu)盘(pán)结算时，黄(huáng)金期货合约的(de)交易保证金(jīn)比(bǐ)例调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％；其他品(pǐn)种期货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)和涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)恢复至(zhì)原有(yǒu)水平(píng)。

　　上期能源方(fāng)面，自4月27日(rì)起第一(yī)个(gè)未出现单(dān)边市的交易日(rì)收盘结(jié)算时(shí)，国(guó)际铜期货合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为14％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)调整(zhěng)为12％。5月(yuè)4日交易(yì)后，自第一个未出现单边市的交(jiāo)易日收盘结(jié)算时，所有品(pǐn)种(zhǒng)期货(huò)合约(yuē)的(de)交(jiāo)易(yì)保证金比例和涨跌停板(bǎn)幅(fú)度恢复(fù)至原(yuán)有水平。

　　郑商所(suǒ)方面，自4月27日结(jié)算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约(yuē)的交易保证金标准调整为10％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％，其中纯(chún)碱(jiǎn)2305合约的交易(yì)保证金标准(zhǔn)仍(réng)为12％；白(bái)糖(táng)、棉花(huā)、棉纱(shā)、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期(qī)货合约的交易保证金标准调(diào)整为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)8％，其中(zhōng)PTA2305合(hé)约的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)标准(zhǔn)仍为13％。5月(yuè)4日恢复交易后，自品(pǐn)种持仓(cāng)量(liàng)最大的合约(yuē)未出现涨跌停板(bǎn)单边市的第一个交易日结(jié)算(suàn)时(shí)起(qǐ)，上述(shù)品种期货合约的交易保证(zhèng)金标准和(hé)涨跌停板幅度恢(huī)复至(zhì)调整前水平。

　　大商所通知称，自(zì)4月27日结算时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯和(hé)聚氯乙(yǐ)烯期货合约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证金水平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和(hé)液化(huà)石油气(qì)期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度调整为(wèi)8％，交(jiāo)易保证金水平调整为9％；其他期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证金水平维持不(bù)变。5月4日(rì)恢复(fù)交(jiāo)易后，在各期(qī)货持仓量最大(dà)的(de)合约未(wèi)出(chū)现(xiàn)涨跌停板单边(biān)无连续报价的(de)第一(yī)个交(jiāo)易日结算时起，黄大(dà)豆1号(hào)、黄大(dà)豆2号、玉米和鸡(jī)蛋(dàn)期货合约涨跌停板幅度调整为6％，套(tào)期(qī)保值交易保证金水平调整为7％，投机(jī)交易保证金水平调整为8％；豆(dòu)粕、豆(dòu)油(yóu)、棕榈油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯、聚(jù)氯乙(yǐ)烯、乙二(èr)醇、苯乙烯(xī)和(hé)液化石油气期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平(píng)恢复至节前(qián)标准；其他期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易保证金水平(píng)维持不变。

　　中(zhōng)金所(suǒ)公告(gào)称，自(zì)4月27日(rì)结算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证500股指期货各合(hé)约的交易保(bǎo)证金标准分别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易(yì)后，自(zì)相关品种持仓(cāng)量(liàng)最(zuì)大的合约未出(chū)现(xiàn)单(dān)边(biān)市的第一(yī)个交易日(rì)结算时(shí)起，沪深(shēn)300、上证50、中(zhōng)证500、中证1000股指期(qī)货各合约的(de)交易(yì)保证金(jīn)标准调整为12％。沪(hù)深300、上证(zhèng)50、中证1000股指期权各合(hé)约的保证金调整系数根据相应股指(zhǐ)期货(huò)的交易保证(zhèng)金标准进行调整。

　　广期所(suǒ)公(gōng)告称，自(zì)4月(yuè)27日结算时起，工业(yè)硅期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金标准调整(zhěng)为9％和11％。5月4日恢复交易后，在(zài)工业硅品种持仓量最大的合(hé)约未出现涨跌停板单边无连(lián)续(xù)报价的(de)第一个交易(yì)日(rì)结(jié)算时起，工(gōng)业硅期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)调(diào)整为7％和(hé)9％。

　　供强需弱，生猪期价大(dà)跌

　　昨日，生猪期现货(huò)价格走势背离，期货(huò)主(zhǔ)力LH2307合约收(shōu)盘至16345元/吨(dūn)，日(rì)内跌(diē)4.11％。现(xiàn)货价格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全(quán)国均价15.24元(yuán)/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师(shī)孙一鸣表示，近期(qī)生猪(zhū)现(xiàn)货偏强的主要原因有四点：一是(shì)短期二(èr)次(cì)育(yù)肥造成(chéng)货源有所(suǒ)收紧；二(èr)是来自(zì)政策面的支(zhī)撑；三是近期降(jiàng)雨导(dǎo)致调运不(bù)便(biàn)；四是(shì)“五(wǔ)一”假(jiǎ)期需求(qiú)支(zhī)撑。不过，盘面(miàn)主(zhǔ)要以预(yù)期为(wèi)主，昨(zuó)日盘面下跌的主要逻辑依(yī)旧在于产业基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地(dì)猪价‘破7’，猪价阶段性触底(dǐ)。中小养户(hù)惜售(shòu)推涨(zhǎng)情绪较浓(nóng)，且(qiě)南北(běi)部分(fēn)区域二(èr)次育(yù)肥采购量(liàng)增(zēng)加，政策消息稳(wěn)市信号(hào)相对强烈(liè)，期现货价格同时(shí)上涨。然而，生猪期(qī)货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入(rù)升水，反(fǎn)弹(dàn)至养(yǎng)殖成本附近(jìn)明显(xiǎn)承(chéng)压(yā)。同时，套(tào)保(bǎo)资金(jīn)介入。因此周二(èr)期货(huò)盘面减仓大(dà)跌(diē)。”华联期货生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供(gōng)应端来(lái)看，截至(zhì)3月末(mò)，全国能繁(fán)母猪存栏相当(dāng)于正常保有量的105％，一季度猪肉产(chǎn)量1590万(wàn)吨(dūn)，同比增长1.9％。孙一(yī)鸣分析称，能(néng)繁母(mǔ)猪(zhū)存栏以及(jí)生猪存栏依旧处于(yú)高位，意(yì)味(wèi)着(zhe)今年一季度去产能(néng)不及预期(qī)，供应(yīng)偏宽松是(shì)事(shì)实。从(cóng)目前的(de)存栏以及(jí)屠宰(zǎi)企业库存来(lái)看，今年下半年市场不会出现生猪货(huò)源紧张(zhāng)或猪(zhū)肉紧(jǐn)张的(de)状态，供应(yīng)宽(kuān)松大概率(lǜ)延长至今年下半(bàn)年。

　　格林大(dà)华期货生猪分析师张晓君(jūn)介绍，从(cóng)月度初生仔猪(zhū)来看，农(nóng)业部监(jiān)测数据显示(shì)，去(qù)年9月(yuè)到今(jīn)年2月全(quán)国新生(shēng)仔猪(zhū)数(shù)量(liàng)各(gè)月环(huán)比增幅逐(zhú)月增加，至少对(duì)应到今(jīn)年7月生猪出栏(lán)供给相对充足。从(cóng)出栏体重来看，当前生猪出栏均重仍接近123公斤，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)增加(jiā)约3％，预计二育猪源仍(réng)将(jiāng)支(zhī)撑出(chū)栏体重(zhòng)。

　　值(zhí)得一提的是，目前(qián)生猪养殖逐步向规(guī)模(mó)化、集团化(huà)方(fāng)向发展(zhǎn)，而且(qiě)规模化占比得(dé)到明(míng)显提升。蒋琴表示，今年猪(zhū)场中大猪存(cún)栏量明显高(gāo)于(yú)去年同期，产(chǎn)能较(jiào)为(wèi)充裕。同时，2023年(nián)中央一(yī)号(hào)文件(jiàn)将“稳定生猪基础(chǔ)产能”目标细化(huà)为“强化以能(néng)繁母猪为主的生猪(zhū)产(chǎn)能调(diào)控”，将(jiāng)全国能繁母猪数量稳(wěn)定(dìng)在4100万头的(de)正常保有量，可见(jiàn)国家稳猪价的(de)决心。

　　“此外，从冻品库存来(lái)看，随着屠宰场持续(xù)入冻，冻(dòng)品库存持续(xù)攀(pān)升。卓创(chuàng)资讯(xùn)数据显示，截至4月20日，全国冻品库容率为31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当前(qián)冻鲜(xiān)价差倒挂，冻品销(xiāo)售不畅(chàng)，待冻鲜价差恢复，冻品持续出库，目(mù)前(qián)冻品的高库(kù)存水平将抑制猪价上涨(zhǎng)空间。”张晓君说。

　　“虽然今(jīn)年(nián)生猪消费(fèi)总结为持(chí)续(xù)向好(hǎo)发(fā)展态势，政策(cè)引(yǐn)导(dǎo)及市场预期向好，加上居民收入增加、消费意愿增强(qiáng)等(děng)利好因素，都是猪肉消(xiāo)费的助力。但是，实际需求却(què)一直(zhí)不温不火。目前(qián)看，今年生猪的(de)需(xū)求大概率将回归(guī)到正常(cháng)年(nián)份(fèn)水平。”蒋(jiǎng)琴(qín)说。

　　孙一鸣也表(biǎo)示(shì)，此次(cì)需(xū)求好转主要在于冻品(pǐn)入库以及二育(yù)支撑，终端(duān)需求无实质性(xìng)好转。目前“五一(yī)”备货基本收尾，从走量看并(bìng)未出现明显提升，随(suí)着二季度气温升高，需求逐义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思步降低(dī)，预计(jì)需求(qiú)再(zài)次回归至低迷状态。4月底到(dào)5月预计集团(tuán)企业出栏计划(huà)或继续增加(jiā)，市场整体处(chù)于供大(dà)于求状态，现货价格“五一”后或继续回落为(wèi)主，盘面(miàn)升(shēng)水状态(tài)下(xià)短期缺乏上(shàng)涨支撑。

　　在张晓君看来，生(shēng)猪整体供给(gěi)相对充(chōng)足(zú)，限制猪价大(dà)幅上涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长假前，终端备(bèi)货启动，集团场缩量挺价(jià)，支撑(chēng)猪价短线反弹。然而，假期效应过后，市场情绪逐渐褪去(qù)，猪价将重回供需基本(běn)面(miàn)。当前距(jù)“五一”小长假仅剩3个交易日，期货盘面资金已经提前反映了(le)市场情绪。建议投资(zī)者控制(zhì)仓位，防范假期(qī)风(fēng)险(xiǎn)。

　　蒋(jiǎng)琴认为，综合来看(kàn)，猪价颓势不改，大概(gài)率仍将保持低位盘整运行状态。不过，市(shì)场预(yù)期(qī)二季度(dù)二次育肥缓(huǎn)慢入场，行情或(huò)好于一(yī)季度。按照官方能繁存栏数据推(tuī)算(suàn)，今年3到(dào)10月，生猪(zhū)理论出栏量处(chù)于逐步(bù)增加的阶段(duàn)，并(bìng)于10月(yuè)份达到理论出栏峰值，11月生猪理论出栏(lán)量大概率环(huán)比下降。而11月份正值猪肉消费旺季，供减需(xū)增预期(qī)下，相(xiāng)对支(zhī)撑当期生猪价格，故目前盘面11月价格相对坚挺。不过在(zài)国家(jiā)良好调控之下(xià)，能繁(fán)母猪产能并未(wèi)过度去化，生义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思猪存出栏量(liàng)保持稳定(dìng)，猪价不具备持续大幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)的基础条件。在国(guó)家(jiā)政策端稳定猪价意愿强烈的背景下，期(qī)价上行压力恐加大，追(zhuī)涨风险(xiǎn)积聚，操(cāo)作上，建议养殖端锚定成(chéng)本，择(zé)机卖出(chū)套保锁定利润为主。

　　棕榈(lǘ)油长(zhǎng)期需求不容乐观(guān)

　　昨日，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈油(yóu)期货盘中大(dà)幅下跌(diē)，连续(xù)第(dì)三个交易日下(xià)滑(huá)，并触及约一个月低点。

　　“近(jìn)期(qī)棕榈油行情变化(huà)多集中在(zài)需求(qiú)端的扰(rǎo)动，一方面，印度洗船(chuán)事件为盘(pán)面带来了压力；另(lìng)一方面，市场对(duì)于第二波新冠疫(yì)情可能到来从而降低国内(nèi)需求的担忧(yōu)则进一(yī)步加速了盘面下滑。”国联期货农产品事业部分析师姜颖(yǐng)告(gào)诉期货日报记者(zhě)，根(gēn)据新加坡、日本等海外经验(yàn)，第二波疫情的波及范围预计很大概率将小于第(dì)一波(bō)，短期(qī)情绪释放后，棕榈油将回归(guī)基本面(miàn)。从相关因素的(de)梳理来看，目前处于短多长空的局(jú)面。

　　据(jù)国海良时期货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师孙(sūn)啸介绍，开(kāi)斋节后市场延续了产地未来供需(xū)转宽松(sōng)的交易逻辑。马来西亚(yà)午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月(yuè)船期(qī)现货(huò)报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元(yuán)/吨(dūn)，整体相(xiāng)比上一个交(jiāo)易日均有20美元/吨左右的下跌(diē)。巨大的back结构(gòu)也(yě)显示出市场对(duì)东南亚地区棕榈油食用需求转(zhuǎn)入淡(dàn)季以(yǐ)及印尼(ní)可能放松DMO出口限制的(de)担(dān)忧。产地(dì)供需偏(piān)宽松的预期在(zài)印尼GAPKI公布(bù)2月份(fèn)产量后得到强化。数(shù)据(jù)显示，印尼2月(yuè)份棕榈(lǘ)油(yóu)产量高达425.2万(wàn)吨，为历(lì)史同(tóng)期最高水平，仅环比(bǐ)1月微降0.9万吨，降(jiàng)幅(fú)远(yuǎn)低于平均季(jì)节性减量。目前产地已步(bù)入增产(chǎn)季，在(zài)马来西亚摆(bǎi)脱洪(hóng)水扰动后，产区未来(lái)整体产量可(kě)能非常可观(guān)。

　　“3月份马(mǎ)来西亚出口大增，库存超预(yù)期(qī)下降至(zhì)167万(wàn)吨，不过，4月份马来西亚(yà)出口(kǒu)骤降(jiàng)，斋月节(jié)备货(huò)结(jié)束、主(zhǔ)要进口(kǒu)国植物油供应充(chōng)足，印度3月棕榈油库存仍有59万吨，植物油库存则继续增高至345万(wàn)吨，充足的库存(cún)和竞争(zhēng)油脂的影响或将冲击印度对棕(zōng)榈油进口。”徽商期(qī)货油脂油料(liào)分析师郭文伟表示(shì)，检验机构(gòu)AmSpec数据(jù)显示，马(mǎ)来西亚4月(yuè)1—25日(rì)棕(zōng)榈油出(chū)口量(liàng)为92.7万(wàn)吨，环比下降(jiàng)18.4％。然而棕榈油已经步入季节性(xìng)增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日(rì)马来西(xī)亚(yà)棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)增加22.5％，产需(xū)结(jié)构(gòu)呈宽松趋(qū)势。不过(guò)，4月份处在复产初期(qī)，且今(jīn)年(nián)4月(yuè)份工作日较少，产量预计(jì)在150万吨(dūn)以(yǐ)下，4月底马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存预(yù)计开始小幅(fú)度累库(kù)，且随着复(fù)产利多增强和出口前景不佳持续，后(hòu)期马棕(zōng)继续面临累库(kù)压(yā)力，棕榈油行(xíng)情或维持承(chéng)压回(huí)调走(zǒu)势。

　　需求方面，孙啸(xiào)称，印度SEA数据(jù)显示，3月(yuè)份印(yìn)度食用油进口113.56万吨，处于季(jì)节性(xìng)中性位置，其(qí)中(zhōng)棕榈油进口(kǒu)量高达72.8万吨，占比突出。但是其(qí)国内食用(yòng)油峰值(zhí)库存问题仍未(wèi)解决。截(jié)至3月末(mò)，其食用油总库(kù)存依旧在344.7万吨，未见回(huí)落。根据目前已经(jīng)走负(fù)的国际豆棕差，预计4—6月国际棕榈油进口需求大(dà)概率出现萎缩。

　　此外，国内方(fāng)面(miàn)，郭(guō)文伟表(biǎo)示，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油近月进(jìn)口严重(zhòng)倒(dào)挂，远月(yuè)有所修复，近月进口偏低(dī)，远月买(mǎi)船有所增加。海关数据显示，3月(yuè)进口(kǒu)39万(wàn)吨，国内棕榈油4—6月进(jìn)口量预估分别在35万(wàn)、45万(wàn)、40万吨。目前国内棕(zōng)榈油港口库存仍(réng)处(chù)在(zài)历(lì)史(shǐ)同期高点(diǎn)，截至(zhì)4月(yuè)25日(rì)，库存为85万吨，连(lián)续4周下降(jiàng)，随(suí)着气(qì)温升(shēng)高(gāo)及棕(zōng)榈油(yóu)消费进一步好转，需求有望回(huí)升，国内棕榈(lǘ)油(yóu)继续呈现去库走势。

　　展(zhǎn)望后市，孙啸认为，短期连盘棕(zōng)榈(lǘ)油仍将随油(yóu)脂整(zhěng)体弱势(shì)运行，有下破可(kě)能。5月份(fèn)东南亚(yà)天(tiān)气值得(dé)关注，目前已有少雨迹(jì)象，泰国最为明显(xiǎn)，印尼(ní)次之。如果出现持续干燥天气，产区(qū)增产节奏将(jiāng)被打破，届时，棕榈油有望相对(duì)抗跌。

　　不过(guò)，在姜(jiāng)颖看来，短期棕榈(lǘ)油尚(shàng)存(cún)利多因(yīn)素(sù)支撑。国内贸易商(shāng)进口利润深度亏(kuī)损(sǔn)，5月船期(qī)频现(xiàn)洗船(chuán)，进口到港(gǎng)数(shù)量将(jiāng)明(míng)显减少。在此基础上(shàng)，随着天(tiān)气升(shēng)温，棕榈油消费季节性(xìng)回暖。第(dì)二轮(lún)疫(yì)情虽可能有影响，但无法改变消费逐步恢复的大(dà)势，国内库存短(duǎn)期内仍(réng)可能(néng)加速去(qù)化。长期市场对于未来供应充裕(yù)的预期基本一致。天气情况(kuàng)有所(suǒ)好转(zhuǎn)，马来(lái)西亚与印尼(ní)步入增产周期，供应增(zēng)加(jiā)而出(chū)口需求较差(chà)，未(wèi)来产地存在(zài)累库预期。与(yǔ)此同时(shí)，国(guó)际豆粽FOB价(jià)差处于历史极低负值，棕榈油(yóu)价格丧失竞争优(yōu)势，在豆油、菜油未来存在集中供(gōng)应压力的情况下，棕(zōng)榈油(yóu)长期需求不容乐观。

　　“综合来看(kàn)，短期利多因素对(duì)盘面有一(yī)定支撑，价格或(huò)以区间调整为主(zhǔ)。长(zhǎng)期来(lái)看，棕榈油将逐渐演变为供(gōng)强(qiáng)需弱格(gé)局(jú)，叠加全球宏观经济环境偏弱，价(jià)格(gé)重心或逐步(bù)下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思