今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金(jīn)经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端(duān)等领(lǐng)域(yù)，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的(de)主动权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一(yī)季报(bào)表示，一季(jì)度在人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥抱(bào)人(rén)工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业在(zài)人工智能板块的带动(dòng)下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情(qíng)。因抓住市(shì)场(chǎng)机(jī)遇，业(yè)绩(jì)一路(lù)领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观(guān)点备受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开展结合自身(shēn)业(yè)务的人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关(guān)公司在产业端的积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅(fú)度(dù)的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中微公司、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去(qù)年底的高仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去年(nián)三、四季度基本(běn)保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理(lǐ)的另(lìng)外(wài)一只基金诺安(ān)成长并没有太(tài)大变化，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布局卓(zhuó)胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺(nuò)安成(chéng)长的一季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局(jú)芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的(de)市场位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下(xià)行周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存水平(píng)接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平(píng)见(jiàn)底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求端将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能(néng)出(chū)现了(le)突飞猛进(jìn)的(de)发(fā)展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国(guó)半导体(tǐ)的制裁已经到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日(rì)美国(guó)半导体出(chū)口新法案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压之(zhī)后，进一步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备(bèi)厂商的配合下，继续(xù)研发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国(guó)先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在(zài)全(quán)球晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替代进程加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动(dòng)权益基金。这一业绩还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌(diē)影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极回报去(qù)年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资(zī)者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报(bào)基金(jīn)的话(huà)题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金(jīn)在一(yī)季度(dù)规模(mó)均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿(yì)元增(zēng)加(jiā)到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基(jī)金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基(jī)金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调(diào)仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露(lù)情(qíng)况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体及光模(mó)块(kuài)相关板块，他也(yě)坦言(yán)在一季度主要对对人冀g是河北哪里的车牌工智能相关产(chǎn)业链进行了(le)挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季(jì)度新(xīn)进(jìn)了(le)海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中(zhōng)，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人(rén)工(gōng)智能(néng)领域提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础的解决方案(àn)，目前主要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布(bù)局、国内领先的无(wú)晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个多(duō)亿(yì)，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的(de)另外一(yī)只可投港股的兴全合(hé)宜(yí)基金(jīn)在(zài)一(yī)季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益(yì)，让招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的(de)披露揭开了朱红裕的投资(zī)思(sī)路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值(zhí)占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显示出一(yī)种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三(sān)季(jì)报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱(zhū)红(hóng)裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国(guó)大陆、中国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退(tuì)出前十(shí)大。冀g是河北哪里的车牌

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的(de)判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持(chí)了港股(gǔ)中可能面临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业及(jí)计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部(bù)分(fēn)行(xíng)业的定(dìng)价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们(men)将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而(ér)行。

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