美国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面(miàn)在近(jìn)些年似(shì)乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危机的根本(běn)——美(měi)国债务和债(zhài)务上(shàng)限究(jiū)竟是怎么回(huí)事？美(měi)国债务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般(bān)扩(kuò)大？美(měi)国又为何要人为地(dì)给债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们(men)需(xū)要先(xiān)了解(jiě)美国政(zhèng)府的(de)债务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分(fēn)时期都处于财(cái)政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是大幅(fú)增长。这一方面是(shì)由于(yú)新(xīn)冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大支(zhī)出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医(yī)疗支出不(bù)断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基(jī)建(jiàn)政策(cè)导致财政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政府(fǔ)的税收收入并没有跟(gēn)上支出(chū)的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批准了减税政策之后，税收压(yā)力更(gèng)是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的(de)双重压力下(xià)，美国的赤字(zì)规模近(jìn)年来(lái)如滚雪(xuě)球一(yī)般扩大，债(zhài)务规模也就因此不断(duàn)攀(pān)升(shēng)，在近年(nián)来频(pín)频逼近债务上限也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出(chū)现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初(ch黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先ū)的第(dì)一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战之(zhī)前(qián)，美国(guó)并没(méi)有明(míng)确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国(guó)国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国(guó)议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为(wèi)了反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会(huì)便通(tōng)过(guò)《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第二次世界(jiè)大战(zhàn)，美(měi)国(guó)国会通过(guò)《公共(gòng)债务法案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的限制(zhì)。随后，美国国会(huì)又对其进行了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成(chéng)为了国(guó)会的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务(wù)黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先上限总共提高了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入21世(shì)纪以(yǐ)来(lái)，美国债务上(shàng)限的上(shàng)调幅(fú)度进一步加大，在最近几届总统(tǒng)任(rèn)期(qī)内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期(qī)内(nèi)，美(měi)国最新债(zhài)务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期(qī)间(jiān)，美国(guó)国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最新一(yī)次提高债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定的举(jǔ)债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意(yì)味着美(měi)国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无(wú)权继续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务(wù)上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美(měi)国政府的债(zhài)务(wù)信用提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身并不受到发行美钞(chāo)的(de)外在约(yuē)束。如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)开支无度、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权(quán)信用将受到损害(hài)，原有债权人(rén)权(quán)益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举(jǔ)措(cuò)，才能(néng)维持美国(guó)政府的偿付信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当于是美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频(pín)上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入(rù)无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会(huì)两院的(de)通过。在此前(qián)的历史(shǐ)中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类(lèi)似于(yú)一(yī)个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着(zhe)美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题逐步(bù)沦为两党(dǎng)的政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作(zuò)了(le)与(yǔ)执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分(fēn)别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下(xià)，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据参(cān)议院多数，而共和(hé)党(dǎng)占据众(zhòng)议院多数。拜(bài)登(dēng)要(yào)想提高债务上限，就需要(yào)和国(guó)会(huì)共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试(shì)图利用债务(wù)上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈(tán)提高债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人(rén)会面，讨论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意(yì)的(de)是，如果拜登和国会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本(běn)周三(sān)前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意味着(zhe)接下来留给(gěi)拜(bài)登和两党领袖谈判(pàn)的时间(jiān)将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾(céng)面临类似(shì)严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和(hé)党人(rén)在谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民(mín)主党在(zài)最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势(shì)也(yě)引发了全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动，美股(gǔ)一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈(tán)判中的(de)一些成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期(qī)来看(kàn)，财政(zhèng)支出削(xuē)减意(yì)味着美国多年(nián)的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能(néng)会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经(jīng)济学(xué)家乔希·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年债(zhài)务危机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济(jì)中(zhōng)，并且正(zhèng)处于(yú)从大衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有(yǒu)的时间(jiān)……在接下(xià)来的六七(qī)年(nián)里，美国政府没有(yǒu)提供真(zhēn)正(zhèng)有价值(zhí)的公(gōng)共(gòng)产品和服(fú)务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也被许多(duō)人看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限危机(jī)的翻版：美国国会(huì)面临类似(shì)的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的(de)衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再(zài)次(cì)重演。

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