看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The L50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多arry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下(xià)可(kě)能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多盘面的(de)相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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