近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交易商协(xié)会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息(xīyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语)，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主承销(xiāo)商yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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