大型股推动了2023年的(de)美(měi)股市场的反弹，但这种情况可能(néng)不(bù)会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股(gǔ)现在(zài)面临的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其(qí)他股票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到目前为(家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗wèi)止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优质资产和现金转移(yí)，这种情况(kuàng)比我们想(xiǎng)象(xiàng)的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更(gèng)全面地(dì)反(fǎn)映经济(jì)衰退的(de)可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此只有少数(shù)几(jǐ)只大(dà)型(xíng)公司的家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗股票引领市场走高。他(tā)同时(shí)也补充道，市场行为通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓(huǎn)的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即随着经(jīng)济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进入负增长区间(jiān)，资金(jīn)就会流向更优质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济数(shù)据开始向收缩的方向恶(è)化，投资者将越来越看空(kōng)股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据开(kāi)始进一步减速(sù)，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往(wǎng)会看到对(duì)高质量资(zī)产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司(sī)股价(jià)的稳定(dìng)可(kě)能(néng)是(shì)暂时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周期性公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型科技股一直(zhí)受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束(shù)，这(zhè)些(xiē)指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通常发生在市(shì)场反弹的(de)后期。”

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