财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗门个股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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