五(wǔ)一长假期间，全(quán)球市场并不(bù)平(píng)静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行业(yè)危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大的(de)破产银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬(tái)升(shēng)，银行的(de)经营将(jiāng)持(chí)续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再(zài)度(dù)成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可(kě)能出现的(de)债务违(wéi)约(yuē)。当地(dì)时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空(tōng)过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案(àn)提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的(de)债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的(de)可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题(tí)。两党(dǎng)在提(tí)高债务(wù)上(shàng)限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛(shèng)认为(wèi)，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在(zài)玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一(yī)直(zhí)这(zhè)样(yàng)玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即(jí)将(jiāng)结束了(le)。想(xiǎng)借新(xīn)来(lái)还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是(shì)债务危机(jī)，因为信贷会(huì)产生(shēng)周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济(jì)下滑(huá)。在高息(xī)背(bèi)景下(xià)，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创新高，但次日(rì)即(jí)大(dà)幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这(zhè)将是(shì)月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议(yì)有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约(yuē)已(yǐ)经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极(jí)目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于(yú)美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是(shì)对全球的(de)一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多(duō)年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最(zuì)终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的(de)世(shì)纪(jì)金融(róng)危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的冷风(fēng什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空)，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁(shuí)而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的(de)人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定(dìng)要(yào)看(kàn)到花开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子(zi)归(guī)来，想(xiǎng)着他(tā)们(men)都会回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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