昨(zuó)天深夜，恒大突然发(fā)布公(gōng)告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公(gōng)告称，公司收(shōu)到广(guǎng)东(dōng)省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院(yuàn)就深圳国(guó)际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司(sī)附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司(sī)，以(yǐ)及本公司控股股东(dōng)及执(zhí)行董事许家印是(shì)该执行(xíng)通(tōng)知的被执(zhí)行人(rén)。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉及(jí)和信恒聚(jù)（深圳）投资(zī)控(kòng)股(gǔ)中(zhōng)心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申请人签(qiān)订(dìng)有关恒大地产集团有(yǒu)限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地(dì)产(chǎn)增资人(rén)民币50亿(yì)元以取得恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)要求(qiú)本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协(xié)议项下的(de)回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)、许(xǔ)家印支付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差额(é)补足款约人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民(mín)币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产股权；（3）本公司五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato支付(fù)仲裁申请(qǐng)人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元(yuán)的律师费(fèi)、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济新闻报道(dào)，多名市(shì)场(chǎng)和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是市场化、法治化解决恒(héng)大集团债(zhài)务问题的必由之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通知意味着恒大集(jí)团与曾经的(de)战略投(tóu)资者之间就回购义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题(tí)，许家(jiā)印个人很可(kě)能从而“登(dēng)上”失信被执(zhí)行人(rén)名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美(měi)国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要(yào)进一(yī)步加(jiā)息。她还表(biǎo)示(shì)，本月(yuè)迄(qì)今(jīn)的(de)关键数据(jù)并未让她相信(xìn)物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的(de)讲话主(zhǔ)要(yào)集中在近(jìn)期美国(guó)银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策(cè)利率需要在(zài)一段(duàn)时(shí)间内保持足够的限(xiàn)制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布的(de)美国消费者的长期通胀预期(qī)在(zài)初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出现恶化，创(chuàng)下六个月(yuè)新低，反映出人们(men)对美国经济前景的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美(měi)国5月密(mì)歇根大学消费者信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低(dī)，大幅不及(jí)预(yù)期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数(shù)初(chū)值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方(fāng)面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀预(yù)期，因为(wèi)该(gāi)预期可能(néng)会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预(yù)期初值飙涨，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市场认为是五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato长(zhǎng)期通胀预期(qī)松动的表现，在美联(lián)储(chǔ)当时决(jué)定激(jī)进(jìn)加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示(shì)，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了(le)美联储保(bǎo)持长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银(yín)连(lián)跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来(lái)最大单周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银(yín)期(qī)货价格(gé)跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询(xún)部(bù)高级分(fēn)析(xī)师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前(qián)值(zhí)，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申请失(shī)业金人数(shù)超预期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投资者对(duì)美国经济衰退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的(de)全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato金属价格已行至年内高位(wèi)，其(qí)中金价更是(shì)在历史高(gāo)位运(yùn)行，这使得贵金属(shǔ)避(bì)险(xiǎn)配置性(xìng)价比降低，已不及同为避险资产的美(měi)元，避(bì)险资金对(duì)美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘(pán)面充分消(xiāo)化，上行驱(qū)动不足，使得获利了(le)结压(yā)力(lì)也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格(gé)明显回落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一步回落，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固，美联储官(guān)员(yuán)接连发表鹰派言论，表示(shì)货(huò)币(bì)政策发(fā)挥作(zuò)用(yòng)和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联(lián)储可能很(hěn)快开始降(jiàng)息(xī)的预(yù)期，从而推动美(měi)元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍将(jiāng)维持(chí)偏强格局。当(dāng)前(qián)国际货币(bì)体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在(zài)各国(guó)国际(jì)储备(bèi)中的(de)权重下降，央行(xíng)为了平(píng)衡储备(bèi)资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这(zhè)对黄金的实物(wù)需求有(yǒu)非常积极的(de)推动作用。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济(jì)前(qián)景不(bù)乐观(guān)，避(bì)险配置将增加(jiā)，这也对(duì)贵金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储(chǔ)与市场就年内美元货币(bì)政策预(yù)期有较大分歧(qí)，但(dàn)持续相对高利率的环境下(xià)，美国的(de)经济及金融领域的压(yā)力必然逐步增加，这(zhè)从今(jīn)年美国(guó)银行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市(shì)场预期终将(jiāng)收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注美联储货(huò)币(bì)政策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走势主要受美联储货币(bì)政策和避险情绪的影响，当(dāng)前(qián)由于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年(nián)内降(jiàng)息(xī)的预(yù)期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各环节(jié)重要时间节点，在当前距离可(kě)能最(zuì)早将于6月初到来的“大(dà)限日(rì)”仅(jǐn)半月有余的有限时(shí)间里(lǐ)，两党谈(tán)判仍(réng)处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前(qián)形成正(zhèng)式法案进而导致(zhì)评级(jí)下调情(qíng)形出现，将会对市(shì)场(chǎng)形成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令(lìng)美(měi)债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，白银(yín)较黄金工业(yè)属性更(gèng)强，因此其对(duì)经济衰(shuāi)退预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前(qián)国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不(bù)理想，这(zhè)激发了市(shì)场(chǎng)再度对(duì)经济(jì)展(zhǎn)望担忧的交(jiāo)易动机，而在(zài)此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相(xiāng)较于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性也更大(dà)，因(yīn)此，在(zài)工业品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当(dāng)下(xià)市场对于(yú)宏观(guān)经济展望相对悲观，引(yǐn)发工(gōng)业品回落，白银(yín)在此过程(chéng)中(zhōng)也(yě)并(bìng)未能(néng)幸免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄(huáng)金走势(shì)。而美联(lián)储目(mù)前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的预期(qī)会逐步增强，叠加目前(qián)市场(chǎng)对于未来经济(jì)展望(wàng)存在较大担忧(yōu)，在这样的背(bèi)景下，黄(huáng)金仍值得(dé)配置(zhì)。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整(zhěng)体而言，呈现出(chū)持续大(dà)幅走(zǒu)弱的(de)概率并不大。后(hòu)市需要(yào)关注美联(lián)储货币政策拐点何(hé)时出现、海外银行业风险事件是(shì)否会持续(xù)发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在价(jià)格大(dà)幅走低(dī)后，是否会激发下游补库(kù)意(yì)愿，倘若下游买兴因价跌而被提(tí)振(zhèn)，那么对于白银而言也(yě)是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且显(xiǎn)性库存处于(yú)低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上(shàng)涨(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)动能将(jiāng)强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还需(xū)关注国内经济(jì)数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值和消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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