因市(shì)场需求减少，正(zhèng)在持续发力的存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季度归母(mǔ)净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成长混合基金，已累计减持该(gāi)公司(sī)股票约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛(gé)卫东则仅在(zài)2022年四(sì)季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。不(bù)过，实际控制人(rén)朱一明的一致行(xíng)动(dòng)人香港赢富得(dé)有限公司，将(jiāng)减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为(wèi)112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司一季度归母净利润(rùn)1.5亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)78.13％，其主要(yào)原因是(shì音域划分从低到高，人声音域划分)芯片(piàn)产品市场需求减少，公司营业(yè)收入同(tóng)比下降，毛利(lì)率下(xià)降(jiàng)，导致毛利润(rùn)同比减少。

　　当(dāng)日(rì)同时发布的2022年年报(bào)显(xiǎn)示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其(qí)中，存(cún)储器业(yè)务收入(rù)减少约(yuē)6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务(wù)收入减少(shǎo)约1.11亿(yì)元，较 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控制器业务增加约(yuē)3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务(wù)、传感器业务收入减少主要是受消费市(shì)场需(xū)求(qiú)疲(pí)软(ruǎn)影响，而微控制器(qì)业务(wù)收入(rù)增加得(dé)益于公司多元化(huà)产品布局，其来自工业、网通领域(yù)的收入增加弥(mí)补了(le)消费领(lǐng)域的收入下滑，并带动微控制器业(yè)务收入增长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面，财(cái)务费用减少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元(yuán)兑人民币(bì)汇(huì)率(lǜ)上升，汇(huì)兑收益增加。另一方(fāng)面(miàn)，收(shōu)入减少，毛利同比减少(shǎo)约0.86亿元；销售费用、管理费(fèi)用和研发(fā)费用同比增(zēng)加约1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧摊销等费用的(de)增加；资产减值(zhí)损失同比增加约2.18亿元，其中(zhōng)存货计提减值同比增加(jiā)1.32亿元、商(shāng)誉减值同(tóng)比增加0.86亿(yì)元。

　　二(èr)级市场(chǎng)上，从(cón音域划分从低到高，人声音域划分g)2022年四季(jì)度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长混(hùn)合基(jī)金，已累计减持约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫(wèi)东(dōng)则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人(rén)的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还公告(gào)，实际控制人朱(zhū)一明(míng)的(de)一(yī)致(zhì)行动人香港赢富得有限公司，拟自披露(lù)该减(jiǎn)持计划公告日起15个交易日后的6个月(yuè)内，采取集中竞价交易方(fāng)式(shì)，减(jiǎn)持不超过(guò)1190.5万股(gǔ)股(gǔ)份，约占公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新的业务(wù)主(zhǔ)要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其中，存(cún)储芯片占(zhàn)比约为(wèi)59％。

　　在存储器(qì)方面，兆(zhào)易创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易(yì)创新目前(qián)市占率排(pái)名全球第三(sān)，竞争对(duì)手主要有旺宏、华邦等(děng)企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内供应(yīng)商包括铠侠(xiá)、华邦电子(zi)、旺宏电子等企业占据(jù)了较(jiào)高的市场份额。兆易创新通过差(chà)异化产(chǎn)品需求切入(rù)该细分领域市场，以实(shí)现局部(bù)应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛(fàn)应(yīng)用于手机、机顶盒、数据卡、网(wǎng)通产(chǎn)品、通讯(xùn)设备等消费(fèi)类产品(pǐn)，公司(sī)在技术、产品以及市场应用方面都处于领先地位。随着公(gōng)司车规(guī)级(jí)SLC NAND Flash 的(de)量(liàng)产，将更(gèng)一步拓(tuò)展应用领(lǐng)域(yù)至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目前全球存(cún)储器(qì)产(chǎn)业处于高度垄断，主要的(de)DRAM厂商(shāng)包括韩(hán)国的三(sān)星电(diàn)子、SK海力(lì)士(shì)和(hé)美国(guó)的美光科技(jì)，占据全球(qiú)90％以上的市场份额，排(pái)名其后的多为中(zhōng)国台湾地区(qū)的企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长鑫存(cún)储参与竞争，从(cóng)趋势来(lái)看，其产业技术开始起步发展，但占比依(yī)旧很(hěn)低。

　　根据世界半(bàn)导体贸易统计(jì)组织(zhī)（WSTS）的(de)数(shù)据，2022年全球半(bàn)导体市场规(guī)模为5735亿(yì)美元，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比显著放缓，而(ér)2023年全球半(bàn)导体(tǐ)市场的销售(shòu)额预(yù)计(jì)则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数据显示(shì)，2022年全球(qiú)存储市场(chǎng)规模为(wèi)1391.87亿美(měi)元，同比下跌(diē)15％，结束连续两(liǎng)年的双位数增(zēng)长(zhǎng)，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创(chuàng)新是基金重仓股，截(jié)至(zhì)一季末，多家基(jī)金公(gōng)司旗下(xià)被动和(hé)主动型基金持有该股。

　　从前(qián)十大(dà)流通(tōng)股东变化看，一季度银(yín)河创新成长和蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安(ān)成长是持有该股(gǔ)最(zuì)多(duō)的主动偏股(gǔ)基金，不过，两只基金均在一季度减持(chí)了兆易创新，其中诺安(ān)成长减持近272万股(gǔ)，减持(chí)比例超25％。

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