北交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题基(日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思jī)金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北(běi)交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平，公募(mù)基(jī)金(jīn)等专业投(tóu)资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等(děng)行(xíng)业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多只次(cì)新基金公告可投资于北(běi)京(jīng)证券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金(jīn)公(gōng)司也发布公告(gào)称(chēng)，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基金(jīn)法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特(tè)征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基(jī)金可参(cān日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思)与北交(jiāo)所股票的投资。旗下(xià)新增基金如(rú)果符合基(jī)金合同(tóng)的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士表示，公(gōng)募(mù)新(xīn)基金之所以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业(yè)投(tóu)资(zī)机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市(shì)公司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内最优(yōu)质公(gōng)司的代(dài)表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好(hǎo)表现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者关注到(dào)北交所，自然(rán)也(yě)引(yǐn)来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于(yú)北交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的(de)稀(xī)缺(quē)性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的景(jǐng)气(qì)度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出(chū)现在北(běi)交所(suǒ)公司前(qián)十(shí)大股东名单(dān)中；北(běi)交(jiāo)所较(jiào)大(dà)规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季度盈利表现继(jì)日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思续(xù)向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的公募基(jī)金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未(wèi)来(lái)会加大对北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次(cì)新基金投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会(huì)积极参与转板、新股发(fā)行(xíng)等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述投研(yán)人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所股票(piào)为(wèi)主要(yào)投资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除将存量基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会(huì)增加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达(dá)历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交所股(gǔ)票(piào)总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司(sī)中(zhōng)，与(yǔ)新能(néng)源行业相关的(de)个(gè)股市值占比较高(gāo)，而去年下(xià)半年新(xīn)能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较大(dà)，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)势头(tóu)，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投资价(jià)值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多(duō)数公司而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标的(de)规(guī)模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度(dù)来说(shuō)，这也(yě)意味(wèi)着更大(dà)的成(chéng)长空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军(jūn)：这(zhè)些(xiē)公(gōng)司虽然普遍(biàn)规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业(yè)中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期(qī)视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的(de)降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关(guān)注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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