燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利(lì)润的作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润43.44亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初(chū)始补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得(dé)，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整(zhěng)产品结构、上调产品售价的(de)结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增(zēng)长，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营收增(zēng)长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人(rén)意。不过，其(qí)高端产(chǎn)品(pǐn)的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏(fá)关厂减员、出(chū)售土地等降低经(jīng)营(yíng)成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降(jiàng)低(dī)运(yùn)营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产(chǎn)能，而(ér)新增产能是为了利用(yòng)自(zì)身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个(gè)行业消费结构升级的(de)趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖(mài)更(gèng)多的啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤(pí)酒上(shàng)市公司的产(chǎn)品销量(liàng)增(zēng)长幅度均在(zài)个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万(wàn)千升，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中主品牌销量444万(wàn)千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升(shēng)，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变啤酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏(fá)力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来一(yī)波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润啤酒推(tuī)行多元品(pǐn)牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基础上推(tuī)出(chū)首款超高(gāo)端(duān)烈性啤(pí)酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也(yě)相(xiāng)继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保(bǎo)持“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战略的同(tóng)时(shí)，也(yě)加快(kuài)布局高端和超高端(duān)市场(chǎng)；燕(yàn)京啤(pí)酒则持续实施(shī)大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年年(nián)初，青(qīng)岛啤酒推出了一款名(míng)为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤(pí)酒最(zuì)高(gāo)端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩的提振效(xiào)应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化(huà)；青岛啤酒中高端(duān)以上产品实现(xiàn)销(xiāo)量(liàng)293万(wàn)千升，约占(zhàn)全(quán)年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同(tóng)比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单(dān)品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达39万千(qiān)升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证券研(yán)报显示，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响(xiǎng)，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京(jīng)啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛(máo)利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此情(qíng)况下，部(bù)分啤酒(jiǔ)企(qǐ)业开(kāi)始筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒(jiǔ)通过其全(quán)资子(zi)公司向山(shān)东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权，成为(wèi)这两家白酒(jiǔ)企业(yè)的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨(kuà)入(rù)白酒行业的目的(de)是希望借助白酒(jiǔ)来(lái)实现高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖(mài)地，一(yī)边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企业的(de)营收增速放缓，但净利润(rùn)大多(duō)实现了可观的(de)增长，除了高(gāo)端化战略带来的拉动(dòng)效应外(wài)，也(yě)与其(qí)关厂裁员(yuán)、变卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成本的策略(lüè)有关。

　　华(huá)润啤(pí)酒在年报中透露，截(jié)至(zhì)2022年年底，公(gōng)司在中国内(nèi)地24个(gè)省、市、区营(yíng)运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒于2022年一(yī)次性确认员工补(bǔ)偿及(jí)安置费(fèi)用(yòng)和关(guān)厂相(xiāng)关(guān)的(de)固(gù)定资(zī)产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营(yíng)的常用(yòng)手段。燕(yàn)京(jīng)啤酒在(zài)近期的(de)投资者交流(liú)会上就透(tòu)露，已着手开始(shǐ)进行关厂动作，同(tóng)时调(diào)整和精(jīng)简总部和工厂员工架构，压缩管理层(céng)级(jí)，未来公司销售(shòu)、管(guǎn)理费用率(lǜ)有(yǒu)望持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)人员减少的(de)趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员(yuán)工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒2022年(nián)在职(zhí)员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置(zhì)的(de)土地也为啤(pí)酒上市公司(sī)增厚了利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛啤酒(jiǔ)发布(bù)公(gōng)告称，董事会同意(yì)政(zhèng)府对公司所属杨(yáng)家群货场土地进行收储。今年3月1日，公司收到(dào)上述(shù)目标土地的征收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过(guò)资产处(chù)置(zhì)的(de)方式获得4.81亿元的收益，较上一(yī)年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处(chù)置土地使用(yòng)权等长期(qī)资(zī)产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资(zī)有限公司及本公司间(jiān)接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来了当年(nián)约三(sān)作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员(yuán)的同时，啤酒企业也(yě)在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方(fāng)资料(liào)，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新(xīn)建项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建(jiàn)项(xiàng)目(mù)、喜力厦门40万千升/年(nián)新建(jiàn)项目等，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜力啤酒升级(jí)改造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线(xiàn)项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤(pí)酒也在年度报告中披(pī)露(lù)了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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