金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份(fèn)等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集体发威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成指和(hé)创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非(fēi)意味着整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全(quán)边际和(hé)性价比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步(bù)入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅40kg是多少斤(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经济预期下(xià)修过(guò)程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参(cān)与者可(kě)以给(gěi)出许多(duō)个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)不及待(dài)在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内40kg是多少斤(nèi)资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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