投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资(吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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