金融界5月(yuè)22日(rì)消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾(mái)，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(d幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会uì)于日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日本前幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可乐(lè)股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经济的边际变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上(shàng)出现(xiàn)了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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