5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连(lián)续20日(rì)保(bǎo)持(chí)在1万(wàn)亿以上(shàng)，市场对于人工智能、消费(fèi)、新能源等板(bǎn)块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉(lú)，传媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了(le)154只(zhǐ)金(jīn)股，从行业来看，机械设(shè)备(bèi)行业板块暂(zàn)时(shí)是5月机(jī)构人气最高的板块(kuài)，占(zhàn)比接近(jìn)1成，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出现多(duō)只金(jīn)股，两(liǎng)者(zhě)一定程度与(yǔ)中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智(zhì)能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升最为明显，计算机板块关注度则快速下降，这(zhè)也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破(pò)，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的(de)那(nà)个。

　　此外(wài)，食品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)的关注度也小(xiǎo)幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧(shāo)烤和五一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券(quàn)商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及(jí)以上(shàng)的机(jī)构共同推荐。其中三只传(chuán)媒(méi)股同时获得3家以上(shàng)机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关(guān)注的逻(luó)辑也主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号放开(kāi)后(hòu)，新产品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名(míng)列前(qián)茅，精(jīng)测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收益，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的(de)收益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩(jì)均不(bù)如近(jìn)几(jǐ)期(qī)，主要与大盘(pán)行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸(lú)州老窖则出(chū)现(xiàn)了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨(zhǎn形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字g)幅最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大(dà)券商对五(wǔ)月份(fèn)的投资方向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们(men)对五(wǔ)月的(de)大盘的看法比较(jiào)保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业是(shì)电(diàn)气设备(bèi)、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地(dì)产股的走势机构有分歧，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪(hù)港通、个股期权(quán)则因有事件驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述(shù)了(le)美国股票投资的(de)一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是每年5月到10月股(gǔ)票市场的相(xiāng)对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于(yú)现代(dài)投资(zī)理论(lùn)，但又(yòu)屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市(shì)场中，我(wǒ)们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全(quán)A指数在5月出(chū)现上涨，其(qí)他年份(fèn)均现下(xià)跌。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市场表现，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经济的微(wēi)刺激(包括(kuò)重大项目的(de)陆(lù)续推(tuī)出和开工)不会停止;同时(shí)，管理层对信用(yòng)风险及资产价(jià)格风险的容忍度(dù)正在(zài)降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济(jì)周期格局(jú)下(xià)，只托不(bù)举、定点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难(nán)以扭转市场有底(dǐ)无高度的(de)现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡(dàng)格(gé)局(jú)，长期看(kàn)二级(jí)市场估值(zhí)体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲起跳的(de)机会，可以做(zuò)一把反弹，国企改革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策(cè)略(lüè)判(pàn)断(duàn)在(zài)去(qù)杠(gāng)杆(gān)的背景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债(zhài)，要么增加(jiā)资本，减负债会带来经济收缩(suō)压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚(shàng)未走出这种(zhǒng)被动局面的影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无(wú)法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改(形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字gǎi)善;资(zī)金利率的回(huí)落是衰(shuāi)退性(xìng)的，不(bù)意味着流(liú)动性出(chū)现主(zhǔ)动式改(gǎi)善;风险(xiǎn)偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑付打(dǎ)破预期(qī)影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股票(piào)供给担(dān)忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓(cāng)位;相对(duì)来说，中盘股(gǔ)如(rú)医药、家电(diàn)、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等业绩增长确定性(xìng)高(gāo)、估值(zhí)不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食(shí)品(pǐn)饮料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展望5月(yuè)市(shì)场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思(sī)维(wéi)仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面(miàn)，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望(wàng)提(tí)振市场情绪。从管理层的(de)政策取向来看，短(duǎn)期打破概率(lǜ)偏低，震荡(dàng)市(shì)特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月(yuè)有些积极(jí)因素(sù)出(chū)现，建议(yì)备战回(huí)调后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略(lüè)分(fēn)析(xī)称(chēng)，首先，A股盈利增(zēng)速(sù)下行确立，并将继续;其次，前期小批(pī)多次的微刺激下(xià)，市场对短期经济预期偏(piān)乐(lè)观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带(dài)来的(de)经济下(xià)行动能，基本面预期很(hěn)有可能下修(xiū);再次，改革和结构调整依然是政策主(zhǔ)要目标，政(zhèng)府不托底，政策(cè)不全面放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不(bù)利影响。监管部(bù)门的(de)维稳措施亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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