今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经理关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实(shí)持(chí)仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领先(xiān)的主动权益(yì)基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表(biǎo)示，一季(jì)度在人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业(yè)在人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市(shì)场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工(gōng)智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公司(sī)在产业端(duān)的(de)积极布局，人工智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直言，诺安(ān)积极回(huí)报基金(jīn)一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了(le)较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际(jì)、江波(bō)龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安(ān)积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一季(jì)度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去(qù)年三(sān)、四季度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末(mò)、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一(yī)只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大变化(huà)，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的(de)市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两大细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业(yè)下(xià)行周期(qī)，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经(jīng)济(jì)恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对(duì)设(shè)计板(bǎn)块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯(xīn)片周期(qī)拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的(de)制(zhì)裁已经到(dào)了(le)穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半(bàn)导体出(chū)口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代(dài)工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的(de)配(pèi)合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程的(de)扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却(què)取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金的规(guī)模也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末(mò)规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在(zài)一季度规(guī)模(mó)均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除(chú)了(le)诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理(lǐ)基金的总规模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓换股方向也受到(dào)市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相(xiāng)关板块，他也(yě)坦言(yán)在(zài)一季度(dù)主要(yào)对对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布(bù)的《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收增长起(qǐ)了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨189.27％，魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)在内的四只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的(de)另外一只可投(tóu)港股的(de)兴全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股(gǔ)也是其主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着(zhe)各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱(ruò)市环境下斩获(huò)超(chāo)47％的(de)收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红(hóng)裕(yù)成为市场备(bèi)受(shòu)关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三(sān)季(jì)报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季(jì)度朱(zhū)红(hóng)裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港(gǎng)股票市(shì)值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持(chí)仓调(diào)整(zhěng)，绿城(chéng)服务(wù)、中国民航信息(xī)网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进(jìn)前十(shí)大(dà)重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断(duàn)，主要减持了经济(jì)复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的部分(fēn)制造业，增持(chí)了(le)计算机、大众消(xiāo)费品等(děng)行业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持(chí)了港股中可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段é)收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了(le)我(wǒ)们的预期，导致对部(bù)分(fēn)行业的定价出现(xiàn)了较为显著的(de)偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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