财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理jī)础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理