近日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)，合(hé)计募集上限为60亿元(yuán)。目前(qián)，作(zuò)为时下热门(mén)主线的(de)中(zhōng)特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的(de)ETF发售或将从情绪面和资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居前，领涨板(bǎn)块(kuài)方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同(tóng)时，其(qí)也(yě)催化多(duō)个相关板(bǎn)块和个股(gǔ)迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后，而国(guó)有(yǒu)企(qǐ)业个股平均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平(píng)均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企(qǐ)业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级(jí)）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居(jū)前(qián)的(de)国(guó)企(qǐ)股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电(diàn)器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前(qián)，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸(mào)零售、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理板块个股则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)二级）统(tǒng)计(jì)，平均涨幅(fú)居前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算(suàn)机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)发酵月余，部分高(gāo)位人(rén)气(qì)股(gǔ)近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电(diàn)影、新华(huá)文轩、中铝国际(jì)等多股(gǔ)回(huí)调近20％。从资金面来看(k已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后àn)，作为市场“聪明钱”的(de)北(běi)向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓(cāng)，其(qí)中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国(guó)石油(yóu)、设计总院本(běn)周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)引发的估值(zhí)修(xiū)复仍在(zài)演(yǎn)绎(yì)。短期行情在热点题(tí)材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期(qī)在国企改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较(jiào)大增(zēng)长空(kōng)间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资(zī)机会(huì)主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略性重组和专业化(huà)整合，以及存在(zài)优(yōu)质资产注入(rù)上市平台或重组预(yù)期(qī)的(de)板(bǎn)块和标的(de)，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型(xíng)：此(cǐ)前(qián)基本(běn)面较弱，但因(yīn)行业景(jǐng)气、周期(qī)上(shàng)行等原因(yīn)，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型(xíng)：此前估值明显偏低(dī)，但是受益业务预(yù)期与估(gū)值逻(luó)辑(jí)变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业(yè)领域与三大通信运(yùn)营商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交运和通信(xìn)。

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