关(guān)注(zhù)市场热点消息。

　　美联(lián)储布拉德：利(lì)率可(kě)能需要进一步提高

　　周五，圣路易斯联储行长布(bù)拉德表(biǎo)示，决(jué)策(cè)者(zhě)可能(néng)不得不(bù)进一步(bù)提高(gāo)利(lì)率以给通胀降温，但他补充称，自己(jǐ)将(jiāng)观(guān)望(wàng)一定时间，看(kàn)看经济数据表现再决定6月应(yīng)该采(cǎi)取何种行动。

　　“我们过去(qù)15个月采取的激(jī)进政策(cè)遏制了通胀的上升，但目(mù)前还不清楚通胀是否处(chù)于通往(wǎng)2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到“通(tōng)胀实质性下(xià)降”才能(néng)确信(xìn)没有必要加息。

　　布拉(lā)德(dé)还表示，他认为美联(lián)储仍然(rán)可以实现软(ruǎn)着陆，在(zài)不触发经济(jì)严(yán)重(zhòng)下滑的情况下(xià)帮助通胀率回(huí)到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基线情景。我认为基(jī)线情境(jìng)是(shì)经济增长(zhǎng)缓慢，劳动力(lì)市场(chǎng)可能略有(yǒu)疲软，通胀下降。”布拉德(dé)说。

　　布拉德是美联储(chǔ)决策者(zhě)中鹰派官员的(de)代表人物，素有“鹰王(wáng)”之称，但今年(nián)在联邦公(gōng)开市场(chǎng)委(wěi)员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作15日正(zhèng)式启动(dòng)

　　中国人民(mín)银行5月5日表示(shì)，香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作（即 “互换通”）的(de)各项准备工作进(jìn)展顺利，初期(qī)先行开通“北向互(hù)换通”，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通(tōng)”，是香港及其他国家和地区的(de)境外投资者经由香港与(yǔ)内地基(jī)础设施机构之间在交易、清算、结算等(děng)方面互联互通的机制安排(pái)，参与内(nèi)地银行间金融衍生品市(shì)场。初期(qī)可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价(jià)、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　参与“北向互换通”的(de)境内(nèi)投资者需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报价(jià)商协议，并为上海清算所利率互换集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)业(yè)务的清算会员或该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符合人(rén)民银行(xíng)要求并完成内地银行间债券市(shì)场准入备案的(de)境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心(xīn)开通“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限。拟申美女脱了个精光露出奶囗和尿囗(shēn)请开通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限的境(jìng)外投资者需(xū)同时申请(qǐng)成为场外结算公(gōng)司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　初期(qī)全市场每日(rì)交易净限额为200亿元人(rén)民币(bì)，清(qīng)算限额为40亿(yì)元(yuán)人民币，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　罕(hǎn)见大乌(wū)龙，上交(jiāo)所道歉

　　昨日(rì)，转债市场出(chū)现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘(róng)泰转债(zhài)，昨日(rì)早盘却仍能(néng)正常交易，盘中一度上涨近15％。上交(jiāo)所发(fā)现后，于当日(rì)上午10时10分实(shí)施停(tíng)牌，并发布公告(gào)，就相关原因(yīn)进行(xíng)排查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交所发布关于嵘(róng)泰转债停牌及(jí)相关交(jiāo)易处理情况的公告。公(gōng)告称，2023年4月26日(rì)，江苏(sū)嵘泰工业股份有限公司（以下简称公司）在上交所网(wǎng)站发布(bù)关于(yú)实施(shī)“嵘泰转债”赎回暨摘(zhāi)牌的(de)公告称(chēng)，嵘泰转债最后一个交易日为(wèi)2023年5月4日，自2023年5月5日起将停(tíng)止交易。公司后续分别于4月27日(rì)、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发(fā)布4次提示性公告(gào)。2023年5月(yuè)5日(rì)早盘，因(yīn)技术原因，该可转债仍挂牌交易。上(shàng)交所发现(xiàn)后，于当日上(shàng)午(wǔ)10时10分实施停(tíng)牌。经统计，嵘泰(tài)转债(zhài)在匹配成交阶(jiē)段(duàn)共成交8.35万手，累计(jì)成交9754万元。

　　依据《上海证券交易所债券交易规则》第一百三(sān)十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成(chéng)交取消，交易无(wú)效，不(bù)进行(xíng)清算交收。嵘泰(tài)转债的转股(gǔ)和赎回不受影响，正常进(jìn)行。

　　对于该事件的发生，上交(jiāo)所深表歉(qiàn)意，并将妥善处置(zhì)后续事(shì)宜。

　　油脂板(bǎn)块强势(shì)反弹

　　在宏观利空阶段性(xìng)出尽后(hòu)，市(shì)场情绪有所回暖，叠加油(yóu)脂市场基本面(miàn)迎(yíng)来改善，“五一”假期(qī)过(guò)后，油脂市场连涨两日(rì)。昨日，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油(yóu)脂，菜籽油(yóu)主力合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间(jiān)，伴随美联储继(jì)续加息(xī)预期以及欧美(měi)银行业(yè)危(wēi)机(jī)的继续发酵(jiào)，国际原油价格大(dà)幅下挫(cuò)，外围市场环境整体偏弱(ruò)。5月(yuè)4日凌(líng)晨，美联储如预期加息(xī)25个基点(diǎn)，这(zhè)是本轮加息周期(qī)的第(dì)十次加息，也可能是本轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央行周四(sì)决定放慢加息步(bù)伐(fá)。在(zài)外围利空(kōng)阶段性出尽后，大(dà)宗商品(pǐn)市场情绪出现(xiàn)反(fǎn)弹，油(yóu)脂价格在假期开盘走弱后(hòu)也(yě)迎来上(shàng)涨。”中(zhōng)泰(tài)期货研究所油(yóu)脂油料分析师(shī)巩力(lì)赫表示(shì)，在此轮上涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油(yóu)脂(zhī)，产地供给偏紧(jǐn)，同时国内棕榈油库存连续下降支撑(chēng)盘面走强，菜油紧随其后，而豆(dòu)油因5—6月大豆到港压力(lì)涨幅相(xiāng)对有限。

　　在光(guāng)大期货研究所油脂油料分析师侯(hóu)雪玲看来，油(yóu)脂市场(chǎng)的(de)强力反弹是(shì)由基(jī)本(běn)面的改(gǎi)善推动的。她表示(shì)，一方(fāng)面源(yuán)于餐(cān)饮端的利多预期。油脂相关(guān)上市企业(yè)一季度(dù)业绩大增，多因为销量上(shàng)涨和毛利(lì)率提升共同推动；“五一”旅游出行火爆(bào)，交通运输部数(shù)据(jù)显示，假期前三天日(rì)均(jūn)发(fā)送人数和(hé)2019年、2021年基本持平。这(zhè)意味(wèi)着油脂餐饮端消费亮眼，假(jiǎ)期后，现(xiàn)货(huò)普(pǔ)遍(biàn)存(cún)在一轮(lún)补库(kù)需求。未来(lái)很长一段时间，餐饮端将持(chí)续成(chéng)为支撑油脂需求的(de)重要力(lì)量。另(lìng)一方面，国内(nèi)大(dà)豆压榨企业5月上旬(xún)仍(réng)出现不(bù)同程度的停机计划(huà)，市(shì)场现货供应仍有(yǒu)偏紧张情况(kuàng)，豆油累库速度放缓；而棕(zōng)榈油方面，产地(dì)库存(cún)出(chū)现超预期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印尼棕榈(lǘ)油(yóu)2月库(kù)存环比下降(jiàng)15％至264万吨，其中产(chǎn)量(liàng)425万吨，出口291万(wàn)吨，印尼国内消费180万吨(dūn)，分项数据和1月几乎持平。机构(gòu)预期马来西(xī)亚棕榈油4月产量环比(bǐ)增0.9％至130万(wàn)吨，出(chū)口环比下降19.3％至(zhì)120万吨，由此(cǐ)推(tuī)算4月库存(cún)环(huán)比减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同时，海外(wài)市场方(fāng)面(miàn)，受到马(mǎ)来西亚棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本(běn)周(zhōu)累计上涨超7％。“节前马来西(xī)亚(yà)棕(zōng)榈油整体(tǐ)数(shù)据偏弱，出口月度环比下降，且产量降(jiàng)幅不(bù)足，导(dǎo)致市场情绪略显悲观。但(dàn)在价格持续下跌后，利空落地(dì)效应以及机(jī)构(gòu)对于4月马来西亚棕榈油库存预估超预期(qī)下降的乐观情绪，推(tuī)动期价快速(sù)反弹，而库存(cún)预估下(xià)降的原因来自于马来西亚国(guó)内消(xiāo)费需求的增加。”中辉期货油(yóu)脂油料分析师(shī)贾晖表(biǎo)示，外盘带动内盘油脂价格上行，而豆油及菜(cài)油(yóu)自身基本(běn)面供应增加的利空因素逐步弱化(huà)也对盘(pán)面带(dài)来一(yī)些支持。

　　宏观和基本面，谁(shuí)将起到主导(dǎo)作用(yòng)？

　　据外媒报道，周五公布的一项(xiàng)调(diào)查(chá)显示，全球(qiú)第二大棕榈油生(shēng)产国——马来西亚截至4月底的(de)棕榈油库存料降至11个月以(yǐ)来最低水平，因产量持平且马(mǎ)来西亚国内使(shǐ)用量增加。受访的(de)九位分(fēn)析师(shī)和贸易商(shāng)预估中值显示，棕(zōng)榈油库存料较3月(yuè)减少9.8％至151万吨，连续第(dì)三(sān)个月(yuè)减少并触及2022年5月以来最(zuì)低(dī)水平(píng)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，国内(nèi)棕榈油库存也由升转降(jiàng)，刷新5个(gè)半月的(de)最低水平(píng)。中国(guó)粮(liáng)油(yóu)商务网监(jiān)测数据(jù)显示，截(jié)至2023年第17周(zhōu)末，国(guó)内棕榈油库存总(zǒng)量为77.9万吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)减少4.5万(wàn)吨；合(hé)同量为4.7万吨，较上周增加0.7万吨。其(qí)中24度(dù)及以下库存量(liàng)为73.6万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨；高度(dù)库(kù)存量为4.2万吨，较上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来西亚和(hé)国(guó)内棕榈油库(kù)存都在下降(jiàng)，但(dàn)原(yuán)因各有不同。马来西(xī)亚棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下降(jiàng)的(de)主要原(yuán)因(yīn)来自于(yú)产量(liàng)的(de)季节性(xìng)减产以及印尼国(guó)内出口政策(cè)限制导致的棕榈油出口较好。而国内(nèi)棕榈(lǘ)油库(kù)存大(dà)幅下(xià)降，主要是受(shòu)到年初国内疫情防控措(cuò)施优化调整带来的餐饮消费(fèi)的(de)增加(jiā)，同时豆(dòu)棕现货价差高位(wèi)运行导致(zhì)棕榈油替代性能(néng)大大(dà)增强，也进一步刺激了(le)棕榈油的(de)消费。

　　虽然(rán)马来(lái)西亚(yà)及中国棕(zōng)榈油库(kù)存下降，但由于印尼5月出口政(zhèng)策出现调整，将(jiāng)允(yǔn)许更多的(de)棕榈油(yóu)出口，市场对(duì)于马来西亚棕榈油(yóu)5月出口数据保持谨慎态度。中(zhōng)国和印度(dù)作为(wèi)全球(qiú)主要的棕榈油(yóu)进口国，虽(suī)然库存(cún)都不同程度下降(jiàng)，但都(dōu)仍处于历史较高水平，若棕榈油价格上涨，将抑制其消费和进(jìn)口(kǒu)积极性(xìng)。”贾晖(huī)表示。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来(lái)说，每年的1—4月属于(yú)去库(kù)周期，因产量处于年(nián)内(nèi)低位，无(wú)法(fǎ)满足当月需求。今年4月国(guó)际豆棕倒挂(guà)以(yǐ)及(jí)需求国库存偏(piān)高，棕榈油出口需求差，但依(yī)然(rán)没(méi)有扭转(zhuǎn)去库(kù)趋势。可(kě)以(yǐ)说，产量绝对水平(píng)低是去库的主(zhǔ)要原(yuán)因。后期随着产(chǎn)量季(jì)节(jié)性增加，棕榈油重新(xīn)累库也是必然(rán)趋势。

　　国内方面(miàn)，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油的(de)去库更多是(shì)供需(xū)双重推动的结果。随着(zhe)产(chǎn)地挺价，进口利润差，棕榈油到港压(yā)力下降，月均(jūn)到(dào)港量30万(wàn)吨左右。更为重要的(de)是(shì)，国内油脂(zhī)餐饮(yǐn)需求旺(wàng)盛，随着气温升高，棕榈油使用(yòng)限制减少，棕榈油表观消费同比几乎翻倍(bèi)。国(guó)内棕榈(lǘ)油要(yào)想重新累库，需(xū)要进口增加，也(yě)就是说进口(kǒu)利润打开，产美女脱了个精光露出奶囗和尿囗地(dì)让(ràng)利，这(zhè)至少(shǎo)需要产(chǎn)地库存压力明显恢复才有可(kě)能。因(yīn)此，未来产地(dì)的累库必(bì)将早于国(guó)内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情况来看，短(duǎn)期内缺乏明显利多因素(sù)驱动，因此棕榈油上(shàng)涨(zhǎng)缺乏可持续(xù)性。不(bù)过，从(cóng)更(gèng)长的年度时间周期(qī)来(lái)看，在厄尔尼诺气候的预期下(xià)，棕榈油有望逐步进入中(zhōng)期企稳阶(jiē)段(duàn)。后续需要密切关(guān)注厄尔尼(ní)诺气候的(de)发生和持续(xù)情况。”贾晖认(rèn)为。

　　在许多(duō)市场(chǎng)人士看来，今(jīn)年仍是“宏观大(dà)年”，宏观层(céng)面对于大宗商品的影(yǐng)响仍然起到主导作用。那么，对(duì)于油脂市场来(lái)说是这样(yàng)吗？

　　“美(měi)联储加息周期接近尾声，欧洲央行在周四也放(fàng)慢了激进紧缩(suō)的步伐。在外围利(lì)空阶段性(xìng)出尽后，大宗商品市场情(qíng)绪(xù)出(chū)现反弹。不(bù)过，随着美联储会议的结束(shù)，市场(chǎng)焦点仍将集中在美国银(yín)行业(yè)的任(rèn)何(hé)可能的风险蔓(màn)延，对(duì)此仍需(xū)保(bǎo)持谨慎态度。对(duì)于(yú)油(yóu)脂(zhī)来说，目前基本面仍然多空交织(zhī)。当前(qián)年度加拿大油菜籽(zǐ)的丰(fēng)产(chǎn)对国内市(shì)场的(de)压力持(chí)续存在，5—6月进口大豆大量到(dào)港(gǎng)的预期对(duì)豆系品种带来压力，另(lìng)外国内棕榈油整体库存偏高也使得油脂(zhī)整体(tǐ)的(de)行情(qíng)难以表现(xiàn)得(dé)特别(bié)强势。不过，油脂的估值在偏低的(de)油(yóu)粕比和(hé)当前年度南美大(dà)豆的减产预期的逐渐(jiàn)兑(duì)现背景下，又(yòu)显(xiǎn)得处于偏低水平。在(zài)此情况下，油脂(zhī)似(shì)乎难以表现(xiàn)出独立走势，单(dān)边(biān)行情仍将比(bǐ)较多地(dì)被宏观因素(sù)主导。”巩力(lì)赫表示。

　　而在(zài)贾晖看(kàn)来，由于美(měi)联储加息(xī)已经在市场预期当中，因(yīn)此对大宗商品市场的利(lì)空影(yǐng)响有限。对(duì)于油脂(zhī)市场来(lái)说(shuō)，虽然(rán)生物(wù)柴油消费(fèi)占比(bǐ)不低，比如棕(zōng)榈油工业消费占到产量30％以上，欧盟工(gōng)业消费和食用消费各占一半，但各国生物(wù)柴油政策比例一段时期内是固定的，不会因(yīn)为原(yuán)油及宏观市场的波(bō)动，而(ér)出现生(shēng)物柴油产量的大幅波动，加上油脂食用(yòng)作(zuò)为消费必需品，宏观因素(sù)影响有限，因此油脂自身基本面对价格波动(dòng)仍然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美女脱了个精光露出奶囗和尿囗