金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面(miàn)，国(guó)有四大(dà)行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国(guó)企标的(de)近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能(néng)力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或(huò)仍(réng)具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的持(chí)续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏空(kōng)。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课后步入(rù)了(le)热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金(jīn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交(jiāo)易是(shì)过(guò)高的经济预(yù)期下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的(de)潜(qián)在(zài)回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特(tè)估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估(gū)龙(lóng)头(tóu)股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模(mó)上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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