财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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