投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家(jiā缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱)A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面有所改(gǎi)善。缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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