近(jìn)期交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收(shōu)取发(fā)行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规定(dìncos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式g)和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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