钠(nà)电池产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃(nǎi)至94亿投(tóu)资，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给(gěi)出注(zhù)脚。

　　去年6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界(jiè)钠(nà)电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放钠(nà)电池项目进展的“积(jī)极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期(qī)间还祭出“七连板(bǎn)”和(hé)“五连板”妖股走势。然去年(nián)末(mò)以来，抛(pāo)“利好消息”催涨股价的套(tào)路(lù)完全失灵(líng)，股(gǔ)价又(yòu)在4个多月时(shí)间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出(chū)30亿元(yuán)定增预(yù)案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只收获(huò)了短(duǎn)暂的(de)上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市(shì)场对(duì)传艺科(kē)技高调跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的怀(huái)疑：从宣布跨(kuà)界到(dào)现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的(de)传艺科技如(rú)何撬(qiào)动54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元的投(tóu)资成本？巨(jù)头环(huán)伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在(zài)愈加(jiā)拥挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下(xià)海口的产能(néng)又该如(rú)何消化？过往投资计(jì)划(huà)频(pín)频“跳票”、实际效益与预期天差地(dì)别(bié)等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的(de)新项目如何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价(jià)“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠(nà)离(lí)子(zi)电池便与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能(néng)力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致(zhì)其研发(fā)进(jìn)度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成(chéng)突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出(chū)第一代钠离子电池，掀(xiān)起(qǐ)钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天(tiān)之(zhī)际(jì)，传艺科技于去年(nián)6月22日晚(wǎn)间高(gāo)调宣布入局。彼时(shí)的公(gōng)告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏(sū)智(zhì)纬(wěi)电子(zi)科(kē)技有限公司（以下简(jiǎn)称“智(zhì)纬电子”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企(qǐ)业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合作(zuò)设立控(kòng)股(gǔ)孙公(gōng)司江(jiāng)苏传(chuán)艺钠电科技(jì)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（公(gōng)司持股75％，以下(xià)简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告(gào)出(chū)，传艺科技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不及待召开电话会(huì)议(yì)，向合计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界钠电(diàn)的各种细(xì)节。根(gēn)据规划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话(huà)，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨界后一口(kǒu)气(qì)收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公司(sī)股(gǔ)价也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元(yuán)/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年(nián)的(de)时间已(yǐ)翻(fān)了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价(jià)开始(shǐ)掉头(tóu)向下(xià)，无(wú)论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而(ér)随着时间的推(tuī)移，迅速回(huí)落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间(jiān)已(yǐ)经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，由于在2022年(nián)6月23日(rì)盘后，公(gōng)司迫(pò)切(qiè)召开电话会并在《投资者关系活动(dòng)记录(lù)表(biǎo)》中对(duì)外发布钠电池业务(wù)未来规(guī)划、技(jì)术水平(píng)等涉(shè)及公司经营的重大信(xìn)息，但直至(zhì)2022年7月9日(rì)才(cái)正(zhèng)投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁式通过《关于对深圳证券(quàn)交易(yì)所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传艺科(kē)技及公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理邹(zōu)伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所通报批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价(jià)“过山车”式(shì)上(shàng)下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归(guī)根结(jié)底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃(yuè)进”不(bù)匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定(dìng)增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所(suǒ)回复函和2023年度定增(zēng)预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池(chí)项目的投资(zī)成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需(xū)投入的装修(xiū)及设(shè)备(bèi)成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不止这公告(gào)出来的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠电(diàn)官微消息(xī)，公司(sī)董事(shì)长邹伟民4月16日在(zài)公开场(chǎng)合(hé)演讲时提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决(jué)定，发挥(huī)资(zī)金(jīn)优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时(shí)间，新上钠离(lí)子电(diàn)池全供应链项(xiàng)目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试(shì)线(xiàn)已(yǐ)经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁经开始试(shì)产试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺科技在上述的54亿元资(zī)金外，还需要更(gèng)多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备(bèi)和(hé)印制电路板（PCB）两大类(lèi)消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等输入类(lèi)设备及通(tōng)讯用板、消费(fèi)电(diàn)子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司(sī)盈利水平起起伏(fú)伏，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较于(yú)2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达(dá)到了(le)9000万元，净利(lì)润增长乏力可见(jiàn)一斑(bān)。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交(jiāo)所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资(zī)金来源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公(gōng)司可用(yòng)于(yú)钠离子电池项目(mù)的(de)自有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟(jīn)见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所的(de)回函

　　很明显(xiǎn)，一(yī)开始规划(huà)的一(yī)期2GWh产能(néng)，传艺(yì)科技(jì)就是(shì)准备靠(kào)银行(xíng)贷款(kuǎn)解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样(yàng)仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成(chéng)的联合银(yín)团(tuán)申请不超过20亿(yì)元(yuán)的项目(mù)贷款，用于公司(sī)钠电池项(xiàng)目。根据最新(xīn)的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已(yǐ)审批通过，参团(tuán)银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月(yuè)30日，公(gōng)司披露《2023年度向(xiàng)特(tè)定对象发行股票预案(àn)》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的(de)24亿(yì)元拟投入钠电(diàn)池制造二期项目，剩余(yú)6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿(yì)元的(de)缺(quē)口。而为补(bǔ)这部分缺(quē)口(kǒu)，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增(zēng)募投资金中的(de)1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不(bù)厚，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴(b投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁ào)跌(diē)，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今(jīn)年销(xiāo)售不低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链(liàn)项目计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达产达效后，可(kě)实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中(zhōng)所言照进现实，几(jǐ)年后(hòu)公司营(yíng)收(shōu)将在(zài)当前(qián)基础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故事并不再(zài)买(mǎi)账，除了资金实力有限公(gōng)司外，核心还在其(qí)大干快(kuài)上(shàng)后产能如何消化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨头在内，已纷(fēn)纷发(fā)产(chǎn)品、量产并大建产能(néng)，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披(pī)露(lù)的(de)参数和性能来看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨头(tóu)们不相上下(xià)，但(dàn)宁德时代落地奇(qí)瑞车型(xíng)、华(huá)语新能(néng)源(yuán)配(pèi)套(tào)雅迪(dí)极(jí)钠(nà)S9等表(biǎo)明，大佬们已经走(zǒu)在(zài)前面(miàn)，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电(diàn)动(dòng)车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技(jì)除了在岁末年(nián)初(chū)公告与中祥航(háng)业、江苏新能源、德博新(xīn)能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者问(wèn)及客户情况(kuàng)时，公司(sī)都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖(gài)储能、低(dī)速电(diàn)动车及(jí)电动(dòng)工具(jù)等多个领域”“公司钠离(lí)子(zi)电(diàn)池送样后客户的反馈普遍(biàn)较(jiào)为(wèi)良好，并已与多名客户签订了销(xiāo)售(shòu)订单”“公司已与多家知名(míng)两轮(lún)电动车品牌(pái)开(kāi)展(zhǎn)送样和合作意向(xiàng)洽谈(tán)等(děng)工作”等进行回(huí)复(fù)。至于具体(tǐ)的客户名(míng)称和订单金额，一直语(yǔ)焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数(shù)倍(bèi)级增长。上海钢联新能源(yuán)事(shì)业部(bù)钠电池(chí)分析师汪奇告(gào)诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年(nián)钠电池落地产能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池(chí)行业产(chǎn)能利(lì)用率，钠电池落地(dì)的产(chǎn)能中可以实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两(liǎng)轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的(de)替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只会小批(pī)量应用到多(duō)元(yuán)化(huà)场景。

　　然传艺科技(jì)却(què)十(shí)分自(zì)信，其(qí)在(zài)调研记录(lù)中预(yù)测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电池(chí)市场的(de)绝大部分(fēn)份额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技(jì)2023年1月9日投资者关(guān)系活(huó)动记录表(biǎo)

　　需要注意的是(shì)，沉(chén)寂多(duō)年的钠电池(chí)是在此前(qián)锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年(nián)底以(yǐ)来，碳酸(suān)锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经(jīng)跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂价(jià)持续下(xià)跌会否影响钠电池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明(míng)高近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电(diàn)池的平衡作用，平(píng)衡锂(lǐ)价(jià)，保(bǎo)证锂资源的供(gōng)应安全，不(bù)太可能成为主流。锂价(jià)一便宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动(dòng)。”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子(zi)技(jì)术(shù)一(yī)定要发(fā)展，因(yīn)为它是锂离子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电和钠电建设(shè)成本(běn)接近，目前(qián)三(sān)元钠电(diàn)量(liàng)产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离(lí)子电池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度(dù)的也接近(jìn)三(sān)元(yuán)523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠(nà)电池成本基本相当；而(ér)由(yóu)于(yú)锂原料价(jià)格大幅下降(jiàng)，目前(qián)铁锂和锰(měng)酸锂等(děng)电池成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万(wàn)以下时，锂电池(chí)对钠电池(chí)有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍(biàn)认为钠(nà)电池还(hái)有降(jiàng)本(běn)的(de)空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘继茂就(jiù)告(gào)诉(sù)钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模(mó)量产后钠离子电池正、负极材料(liào)价(jià)格可降(jiàng)至(zhì)5万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)甚至以(yǐ)下，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳(tàn)酸(suān)锂存在降价(jià)可能，但只要(yào)碳(tàn)酸锂价(jià)格高于(yú)15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本优势(shì)就(jiù)依然(rán)存在，并且随着技术(shù)不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池的降本空间有(yǒu)望进一(yī)步打开，该成本临(lín)界点仍有(yǒu)进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业(yè)规模化(huà)完(wán)成后，能(néng)和锂(lǐ)离子电池的成本(běn)拉开差距，接近铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但(dàn)能(néng)量(liàng)密度的限制(zhì)，使得碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池(chí)有一(yī)定优(yōu)势(shì)；碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格在(zài)10万左右及以下时(shí)，钠离子(zi)电池在动(dòng)力领域优(yōu)势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技(jì)在内(nèi)，诸多(duō)入(rù)局钠(nà)电池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠电池商业化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠(nà)电池利润(rùn)率(lǜ)下(xià)降或也是必(bì)然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其(qí)在(zài)1月(yuè)9日的(de)调研(yán)记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池定价主要根(gēn)据碳酸锂的(de)价格(gé)，一般给到客户的(de)价格(gé)比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会(huì)随(suí)碳(tàn)酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市(shì)场还(hái)担忧传艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃(bó)勃(bó)，然而(ér)钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投(tóu)资(zī)履历发(fā)现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远(yuǎn)定力，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产线技改并扩(kuò)产项目。然(rán)2018年4月(yuè)公司就变更(gèng)募(mù)资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的(de)资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使(shǐ)用了7737.67万元募(mù)资的(de)FPC生产(chǎn)项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目的实施地(dì)点(diǎn)从一厂搬迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点(diǎn)变(biàn)更为(wèi)重庆市合(hé)川区工业园区核心区高阳(yáng)路30号，实施主体(tǐ)则从(cóng)传艺(yì)科技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则(zé)再生变。公(gōng)司终止实施3D玻(bō)璃面板(bǎn)生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩(shèng)余资金全部投入轻(qīng)薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目的建(jiàn)设(shè)，并将后者的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺(yì)科(kē)技再融资，定(dìng)增募资6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿元用于年产(chǎn)18万(wàn)平方米中高端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目。但(dàn)次(cì)年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地(dì)点由江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技(jì)再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩(shèng)余(yú)募资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划(huà)的(de)地点、资金乃至项目(mù)，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效(xiào)益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目(mù)建设期仅12个月(yuè)，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目(mù)就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方(fāng)案(àn)，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电路(lù)板建设项目建(jiàn)设(shè)期也仅12个(gè)月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初(chū)的预期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁