随着3月进出口数(shù)据(jù)的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国海关(guān)总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期(qī)货(huò)高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年(n见字如晤,展信舒颜，展信安的用法ián)3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪(xuě)等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能源(yuán)价(jià)格的回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于(yú)国(guó)外(wài)能源(yuán)的(de)回落(luò)背景下供应的(de)回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出(chū)口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只(zhǐ)是(shì)供至(zhì)国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么(me)这部(bù)分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能(néng)会对阶(jiē)段性(xìng)的行(xíng)情产生情绪(xù)和供(gōng)需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下(xià)调(diào)报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相对来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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