券商今年(nián)一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)在周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)一季报悉(xī)数披露，券商整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速(sù)较为显著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度(dù)归(guī)母净利排名，新的十大分(fēn)别(bié)是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算(suàn)数平(píng)均计算，中信(xìn)证券一(yī)季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一(yī)季报的(de)优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河(hé)盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上(shàng)市(shì)主体(tǐ)中(zhōng)，50家(jiā)归母净利(lì)同比增速(sù)为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)的券(quàn)商多达(dá)9家(jiā)，分别(bié)是(shì)天风(fēng)证券(quàn)、华西(xī)证券、东(dōng)北(běi)证券、西部证券、西(xī)南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增(zēng)速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持(chí)着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季(jì)报中透露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得(dé)一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速(sù)领(lǐng)衔，其今(jīn)年一季度(dù)同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去年(nián)同期营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排名前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通(tōng)证券营收同(tóng)比增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀(shā)入营收排名前十，其一季(jì)度营收(shōu)同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营(yíng)收(shōu)增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业(yè)务(wù)驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证(zhèng)券一季报时称，东方证(zhèng)券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在(zài)政策(cè)放松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的(de)研报(bào)中称，自营(yíng)投资成为影响国金证券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季(jì)度自营业务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期(qī)将在(zài)一(yī)季度迎(yíng)来反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半年(nián)重点关注(zhù)差异(yì)化(huà)监管的(de)措(cuò)施(shī)落地，或将打开头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限(x大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思iàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受(shòu)到自营业务冲击大的公(gōng)司预期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅度(dù)的改善(shàn)。

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