财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县(xiàn)城一套(tào)房”、“一(yī)口牙一辆宝马(mǎ)车(chē)”……这些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而却步的无奈(nài)现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川等多地(dì)医保部(bù)门发布(bù)公告，于4月20日落(luò)实口腔(qiāng)种植(zhí)医(yī)疗服务(wù)收(shōu)费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综(zōng)合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低一半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼(hū)：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者延迟(chí)了(le)种牙计(jì)划，就(jiù)在等集采政策落(luò)地。”中(zhōng)华口腔医学会种植专委会常(cháng)委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采(cǎi)后(hòu)的种(zhǒng)植牙将为更多患者减轻医(yī)疗负(fù)担(dān)，不再让(ràng)患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据(jù)国家医(yī)保局披露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国(guó)内年种(zhǒng)植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年(nián)可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着(zhe)医疗(liáo)服务价格相关规定出台，三级公立医院常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳(ké)财经(jīng)记者走访发(fā)现，多家(jiā)北(běi)京民营(yíng)连(lián)锁口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至(zhì)3000多(duō)元(yuán)/颗，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东(dōng)省口腔种植(zhí)医疗(liáo)服(fú)务价格项(xiàng)目(mù)4月1日正式落地实施。当天，“随(suí)着牙(yá)冠、种植体等集(jí)采价格(gé)落地执行，种植牙相关(guān)的咨(zī)询量、问诊量、手术(shù)量都(dōu)大幅增长，其(qí)中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口腔(qiāng)医院副院长、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙(yá)行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预计未来国内(nèi)的种植牙数(shù)量，有望从目前每年400万颗，增长到(dào)每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他(tā)认为这个(gè)目标或许一年后就能实现。而对(duì)于起步较(jiào)晚的国产种植(zhí)牙耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占有率(lǜ)尚不(bù)足10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或(huò)实现“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案(àn)例少的国产(chǎn)种植牙来说，整(zhěng)个种植(zhí)牙市场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累更多的临床应用数据和案例，对未来长期(qī)的应用和研发会有一(yī)定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入(rù)集(jí)采带动国内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受(shòu)益(yì)于老龄化和支(zhī)付能力提高，近年(nián)来种植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复(fù)合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括(kuò)上游(yóu)设备和耗材企业：种植类如华西口(kǒu)腔科技(jì)中心等；修(xiū)补类如正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照(zhào)计算机重(zhòng)组断层影像设备的美(měi)亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等(děng)。中游为器械经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人(rén)在3月20日发布的(de)研报中(zhōng)表示，种植(zhí)牙集采降价后(hòu)，其渗透率(lǜ)有望得到快速(sù)提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测设备(bèi)需求释(shì)放。中游设备(bèi)美亚(yà)光电、朗视仪(yí)器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透率提升，民(mín)营医院和(hé)诊所的(de)设备需求弹性更大，国产设备依托性价(jià)比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市(shì)公司(sī)主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直(zhí)都被投资者视为坡长雪厚的(de)黄金(jīn)赛道，关(guān)于牙科的纯(chún)正上(shàng)市公司只有通策医疗(liáo)这一(yī)家。也正是因为如此(cǐ)，自通(tōng)策医(yī)疗借壳上市以来，其(qí)便一直备(bèi)受资金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而(ér)，通策(cè)医疗最近几年在(zài)资本市场走势一路(lù)下(xià)行，前年最(zuì)风(fēng)光的时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿元市值(zhí)，而不(bù)到2年的时间(jiān)内市(shì)值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业(yè)务板(bǎn)块增速第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或(huò)缺的(de)市场(chǎng)。业(yè)内人士(shì)透露(lù)，一旦种植牙耗材被(bèi)集采，通策(cè)医疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈(liè)竞争(zhēng)的市场(chǎng)，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机(jī)构失去了此前集团采购优(yōu)势(shì)，与公立医院及其(qí)他(tā)民营(yíng)口腔机(jī)构站在同(tóng)一起跑线，大幅降价(jià)势在必行，这也将影响种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对(duì)的最大的(de)问(wèn)题是，怎么(me)能把这些增(zēng)量转化(huà)为自己(jǐ)的增量。竞争来(lái)自参与集采(cǎi)的1.8万家(jiā)医(yī)疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想(xiǎng)要(yào)获得(dé)足(zú)够量的种植牙，一要有覆盖(gài)面(miàn)足够(gòu)广(guǎng)的口(kǒu)腔机构，二得(dé)有足(zú)够多(duō)的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其所(戊戌年是哪一年suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘(mì)处(chù)的回复直(zhí)截(jié)了当。2022年通策(cè)医疗发布的财报中提(tí)及(jí)——医(yī)护人才储备，这(zhè)也是其这两年最重(zhòng)要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调(diào)研内(nèi)容纪要中提到(dào)，宁口2022年上半年营收(shōu)增长(zhǎng)3％，净利润(rùn)下降是由(yóu)于(yú)2022年新增了40名医(yī)生储备，增加的(de)人力成本影响了900万元利润。通(tōng)策(cè)医疗2022年三(sān)季度(dù)财报中提(tí)到，为“后集采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专(zhuān)家都(dōu)在支持蒲公英医(yī)院(yuàn)快速发展，目标(biāo)是让蒲公(gōng)英医院在最短的时间成为当(dāng)地第(dì)一的(de)口腔医(yī)院。值得注意(yì)的是(shì)，通策医疗的(de)重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出(chū)，被公司视为“未来五年重要的(de)发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹备或(huò)培育(yù)期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公(gōng)英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季(jì)度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医(yī)疗董秘提(tí)到，这几年相(xiāng)关医生的储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容(róng)易形成(chéng)规模(mó)效应。目前种植牙渗透率低，随(suí)着(zhe)价格(gé)差异化(huà)定价，总量的(de)快速增加仍有望(wàng)形成(chéng)规模的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医(yī)疗2022年底在机构调研时的观点(diǎn)。一位(wèi)长期关注消费医疗的行(xíng)业人士(shì)分析(xī)，通(tōng)策(cè)医疗的主(zhǔ)要市(shì)场仍在(zài)浙(zhè)江，但(dàn)即使在浙(zhè)江(jiāng)，面对接下(xià)来(lái)激烈的(de)种植(zhí)牙(yá)市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植(zhí)牙(yá)也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因(yīn)为(wèi)这(zhè)一部分(fēn)对医生的技术(shù)要(yào)求并没有(yǒu)那么高，主要靠(kào)的是(shì)设备定位、辅助软件和三维建模。所有的(de)口腔诊所都能(néng)做，没有那么深的护城河(hé)，所以市场竞(jìng)争(zhēng)会比较(jiào)激烈。”关(guān)注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的民(mín)营口腔医院市(shì)场而言，集采消息和盈(yíng)利曲线下(xià)降(jiàng)关系(xì)也不(bù)大(dà)。“其实(shí)在(zài)集采消息(xī)出来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为价(jià)格战的原因(yīn)，自己(jǐ)就(jiù)把(bǎ)价格压下来了。低于(yú)4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比比皆是(shì)。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所从业者如是说到。目(mù)前(qián)，很多民营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨大的经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂的戊戌年是哪一年诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利润不(bù)算(suàn)高。有医疗投资机构工作人(rén)员曾表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构(gòu)都(dōu)处于(yú)亏损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内人士给(gěi)予了一(yī)个乐观的预(yù)测(cè)，当(dāng)集采降低价格后(hòu)，原本属于改善型医疗(liáo)需求的种(zhǒng)植牙(yá)，将会成为(wèi)百(bǎi)姓(xìng)们的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场会打开。这几乎(hū)奠定了(le)一个薄利多销的局面。但这并不是(shì)在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部(bù)分(fēn)诊所里，医(yī)生(shēng)收入是(shì)和耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集(jí)采(cǎi)的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人(rén)士表示最(zuì)担(dān)心的是到(dào)底能不能(néng)以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没有多销，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业(yè)的。即便在改革(gé)开放之前，全国各(gè)地的个体牙医也不(bù)在(zài)少数。国家卫生统计(jì)年鉴显示(shì)，2020年全国(guó)民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)医院或(huò)诊(zhěn)所(suǒ)的一大特点(diǎn)就是连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医生的个(gè)人(rén)能力，牙医(yī)独立执业(yè)会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材(cái)降价，但(dàn)没(méi)有带来体量(liàng)的增长，薄利了之(zhī)后又(yòu)没多销(xiāo)，就形(xíng)成了一个(gè)悖论(lùn)。当收入不(bù)足以(yǐ)支撑(chēng)过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不关(guān)停退市。长远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植牙是整个(gè)口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公(gōng)众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世(shì)界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每(měi)个人都有20颗(kē)以上(shàng)的(de)好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不(bù)是20颗种植牙。”业内人(rén)士(shì)如是说。

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