一度被称为“机(jī)构投资者风(fēng)向(xiàng)标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个人(rén)投(tóu)资(zī)者不仅在新发(fā)基金中(zhōng)占据主流，存量产品也超过了机构投资(zī)者占比。

　　多位业内人士对此表示(shì)，在基金行业(yè)ETF投教(jiào)工作(zuò)成效显著，ETF交易工具优势被投资者逐渐认知(zhī)，以及投资热(rè)点轮动加快、主题和行业ETF跟踪效率较(jiào)高等背景下，国内(nèi)资本市场正在经历股民转(zhuǎn)基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬升，有利于投资者分(fēn)散风险，提高市场交(jiāo)易活跃度，长远(yuǎn)可(kě)提高A股市场稳定性。

　　新(xīn)发权益ETF个(gè)人占比84％

　　个人投(tóu)资者成为(wèi)“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日(rì)，今(jīn)年新成立(lì)的37只股(gǔ)票ETF（统计股票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）上市前一(yī)周(zhōu)披露的(de)个(gè)人投(tóu)资者平(píng)均占比(bǐ)83.9％，个(gè)人(rén)投(tóu)资者俨(yǎn)然成(chéng)为新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从全(quán)市场(chǎng)数据看(kàn)，2022年(nián)个人洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害(rén)投资者比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百分点(diǎn)，但(dàn)仍然在股票(piào)ETF市场占(zhàn)比超(chāo)过了(le)机构(gòu)资金。

　　针对个(gè)人投资者占比的(de)变(biàn)化，华泰柏瑞指数投资部总监助理、基(jī)金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集(jí)中在(zài)几大宽基ETF，一般都是(shì)机构投资者(zhě)做配置去(qù)买(mǎi)ETF。2019年(nián)以(yǐ)后，行(xíng)业ETF如雨(yǔ)后春笋般出现，叠加(jiā)全行业指数相关业务(wù)同仁(rén)在ETF投(tóu)教工作(zuò)上的共同努力，ETF作为交易工(gōng)具的优势，越来越被普通个人(rén)投资者认知，从而使个人股票占(zhàn)比的大(dà)幅提升(shēng)。

　　具体到今年新发ETF个(gè)人占比较高的现象，国泰基(jī)金也分析，今年以(yǐ)来A股市场持续回暖，投资(zī)者情绪比较积极，新发产(chǎn)品(pǐn)募资环境比(bǐ)较好，也越来越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投资者(zhě)大(dà)部分由股民转化而来(lái)，这(zhè)些个人投资者(zhě)也认识到ETF持有一(yī)篮子股票，胜率大(dà)概率(lǜ)更(gèng)高(gāo)，相对于个(gè)股来说，也能更好地(dì)分散风险。

　　基煜研究也补充道，个人投资者(zhě)“买新不买旧”的理念扎根(gēn)较(jiào)深，更倾向于(yú)交易新上市的ETF，而(ér)机构投(tóu)资者对(duì)于时(shí)间(jiān)成本的把控较严格，在看(kàn)准投(tóu)资机(jī)会后(hòu)，更倾向于(yú)去申购(gòu)老产(chǎn)品。

　　近五年(nián)个人占比呈攀升势头(tóu)

　　个人增(zēng)持宽基ETF，机构增持行(xíng)业或主题(tí)ETF

　　从近五年数据(jù)看，个人在股票ETF占比(bǐ)也呈(chéng)现明显(xiǎn)的震(zhèn)荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个人在(zài)股(gǔ)票(piào)ETF产品中(zhōng)平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度(dù)占比(bǐ)达到54.52％的(de)高点，超(chāo)过了机构资(zī)金，股(gǔ)票ETF作为“机构投资者风向标”成为过去式(shì)。

　　到(dào)2022年，个人占比又回(huí)落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然(rán)超过了机(jī)构占比。

　　分结构来看，在宽(kuān)基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至(zhì)39.76％，同(tóng)比(bǐ)上升1.5个百(bǎi)分点(diǎn)；而个人投资(zī)者占(zhàn)比(bǐ)较高的(de)行业或主题ETF，同期则从60.6％的(de)高点回(huí)落(luò)只55.23％，下(xià)降5.38个(gè)百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势(shì)中，个(gè)人投(tóu)资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝(jué)对份额也(yě)是在(zài)增长的，这一数(shù)据(jù)更代表了机构投资者对(duì)行业或主题ETF的(de)认可度也在(zài)不断抬(tái)升(shēng)。

　　“我个(gè)人(rén)认为是ETF投(tóu)教工作(zuò)在(zài)发挥作用。”李沐(mù)阳表(biǎo)示，在下(xià)沉(chén)调研(yán)的过程中(zhōng)，我们(men)发现大部分投资者都(dōu)会将较为低风险的(de)宽基ETF，比(bǐ)如沪(hù)深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜移默化(huà)中，宽基ETF扮演了资产组合(hé)配置中(zhōng)的一个重(zhòng)要的洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害(de)台阶。

　　国泰基金(jīn)也补充道(dào)，由(yóu)于近年(nián)来行(xíng)业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者把握(wò)比较均(jūn)衡的投资机会，受到资金关注。早(zǎo)在(zài)2018年和2洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害022年(nián)，市(shì)场震荡下(xià)行，投资者的风(fēng)险偏好(hǎo)有(yǒu)所降低，宽基(jī)ETF会(huì)比(bǐ)较受(shòu)欢迎；而在市场上(shàng)行时，行业和主题异彩(cǎi)纷呈，机会(huì)又多(duō)上涨空(kōng)间又大(dà)，风险偏(piān)好也随(suí)之上升，所以行业(yè)和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基(jī)煜(yù)研究(jiū)也(yě)表示，近五年市(shì)场(chǎng)成交热情的(de)提升带(dài)来了(le)A股市场的大幅发展，个人投资者入市规(guī)模激(jī)增，而在经历(lì)了多种行情(qíng)风格的锤炼(liàn)后(hòu)，尤其是操作难度较高的2022年(nián)之(zhī)后，投(tóu)资者们对于跑赢基准的难度有了(le)更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基准的步伐；另(lìng)一方(fāng)面，近几(jǐ)年投资热点(diǎn)轮(lún)动较快，新的投(tóu)资(zī)领域带(dài)来了(le)大量(liàng)的学习(xí)成本，而ETF的投资(zī)门槛较低，运作透(tòu)明(míng)度(dù)较高(gāo)，因而逐步获(huò)得个人(rén)投(tóu)资者的(de)认(rèn)可。

　　具体来看，基(jī)煜研究(jiū)分析，一(yī)是(shì)随着A股市(shì)场愈发成(chéng)熟、有效性提升，个人(rén)投(tóu)资者对于β收(shōu)益的认知将(jiāng)越来越深入(rù)，近几年可以(yǐ)看到更(gèng)多投资(zī)者会(huì)基于大势选择宽基投资(zī)工具；另一方(fāng)面(miàn)，2019年至2021年，市场的投(tóu)资(zī)主线(xiàn)较为清晰(xī)，如消(xiāo)费、新能源、医药(yào)等，因(yīn)此行业(yè)主(zhǔ)题基金ETF更容(róng)易(yì)受到(dào)追捧。

　　提升交易(yì)活跃度(dù)

　　长远可提高(gāo)A股市场的稳定性

　　随着(zhe)个人占比(bǐ)的抬升(shēng)，股票ETF市(shì)场的交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)也呈(chéng)现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市(shì)场总成交额12.67万(wàn)亿(yì)元，同比增长(zhǎng)43％；年(nián)平均(jūn)换手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，长期来看(kàn)，股票(piào)ETF市场个(gè)人占(zhàn)比超过机(jī)构，有利于(yú)股民转(zhuǎn)为基(jī)民，为投资(zī)者分散风险，提升(shēng)交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基(jī)金表示，ETF的个人投(tóu)资者大都由股民转化而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且相比个(gè)股可以更(gèng)好(hǎo)地平滑风(fēng)险，也能够(gòu)获得交易的参与(yǔ)感(gǎn)，于是更多选择通(tōng)过ETF来参与市场(chǎng)。相(xiāng)比个股来说，ETF的风险更分散(sàn)波(bō)动也更小，因此个人投资者(zhě)选择ETF而非股(gǔ)票，长远来看可(kě)提高(gāo)A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交易(yì)频率(lǜ)更高，也(yě)更容(róng)易受到市(shì)场(chǎng)消息的影响，这对于我们基金管理人的持续运营(yíng)和投资者陪伴(bàn)都提出(chū)了更高(gāo)的(de)要求(qiú)。”国泰基金相关人士(shì)称。

　　“更高(gāo)的个人占比(bǐ)可能(néng)会(huì)带来(lái)更活跃(yuè)的交(jiāo)易，并带来(lái)更有吸引力(lì)的市场。”李沐阳(yáng)也称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害