大家好，简单看一(yī)个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在(zài)被市场一(yī)部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额(é)回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超40％的(de)天(tiān)数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续(xù)关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而(ér)减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结(jié)束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式。

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