金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全(quán)部境外投(tóu)资者通过北向互换通开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民(mín)银行、香港证券及期货事(shì)务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍生(shēng)品市(shì)场的协同发(fā)展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称人(rén)民银行）、香港证券及期货(huò)事务(wù)监(jiān)察(chá)委(wěi)员会（以下(xià)简称香港(gǎng)证监会）、香港金融(róng)管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银(yín)行间(jiān)同业拆借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香港场外(wài)结(jié)算(suàn)有限公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换(huàn)通”），初(chū)期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其(qí)他(tā)国家(jiā)和(hé)地区的(de)境外投资(zī)者可通过两(liǎng)地基础设施(shī)互联互通参与内地银(yín)行间金融(róng)衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)。自(zì)联(lián)合公告(gào)发布以来(lái)，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互(hù)换通(tōng)”下的(de)交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)顺利推出，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者(zhě)：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资者（即互换(huàn)通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完(wán)成内地银行间债券市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境外(wài)投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司(sī)的清算会(huì)员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与(yǔ)人民(mín)银行认可(kě)的境外电子交易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机(jī)构(gòu)互联互通(tōng)，共同(tóng)向境内外(wài)投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在轧差后的(de)名义本(běn)金(jīn)净额每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后(hòu)续可(kě)根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定(dìng)上(shàng)限(xiàn)不超过人民币40亿元，后(hòu)续(xù)可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管(guǎn)局(jú)已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和(hé)具体安排达成共(gòng)识(shí)，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘(wàng)录健全了两地(dì)监管机(jī)构在债券及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安排和联络协商机(jī)制，共(gòng)同维护“互换通(tōng)”的正常运行(xíng)、金融市(shì)场稳定和(hé)公(gōng)平(píng)交易秩序。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依(yī)法履行“互无法企及是什么意思，不可企及是什么意思换通”下的(de)各项(xiàng)职责，组(zǔ)织市场各方(fāng)有序开(kāi)展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关(guān)监管规定及业务规则(zé)，加强内部(bù)控制，防范和(hé)控制风险，做(zuò)好投资者(zhě)教育和服务(wù)，切(qiè)实维(wéi)护(hù)投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规则(zé)和实(shí)践(jiàn)操(cāo)作的差异，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步(bù)做(zuò)好准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与“北向互(hù)换无法企及是什么意思，不可企及是什么意思(huàn)通(tōng)”的投资(zī)者可联系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清(qīng)算(suàn)所、场外(wài)结算(suàn)公司为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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