五一长假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机(jī)构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历(lì)史上第二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们(men)多(duō)次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成(chéng)本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字，这加剧了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其(qí)他韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字高级议员，她(tā)在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用(yòng)危(wēi)机(jī)，全(quán)球(qiú)掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但(dàn)新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩(hán)国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个(gè)人掌握的(de)实时全球经济(jì)数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数(shù)期(qī)货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日(rì)即(jí)大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权(quán)限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后(hòu)出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元(yuán)，而最(zuì)终则(zé)很可能跌(diē)破(pò)40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或(huò)许(xǔ)年内到(dào)不了(le)，但也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极(jí)目(mù)标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被(bèi)一再(zài)推(tuī)后(hòu)。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融(róng)危(wēi)机在(zài)哪里？怎么(me)还不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有出现，每当(dāng)你认(rèn)为它(tā)要(yào)出现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终却(què)发现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中(zhōng)不(bù)断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一(yī)定(dìng)会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕(pà)了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它(tā)的灿(càn)烂(làn)，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊(a)，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空(kōng)头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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