美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，投资(zī)者应如(rú)何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务(wù)违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是(shì)那(nà)些相(xiāng)对悲观(guān)的分析(xī)师也认(rèn)为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们(men)都不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是比特(tè)币——被一些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大(dà)限前得(dé)不(bù)到(dào)解决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次(cì)的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的(de)债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无法及(jí)时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，左眉毛有一根特别长是什么意思？黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后(hòu)是(shì)银行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府真的(de)跌落(luò)债务悬崖(yá)会发生什(shén)么，专业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发生违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能(néng)被(bèi)延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接(jiē左眉毛有一根特别长是什么意思？)近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的(de)纳税(shuì)和其他收入(rù)措施中获得(dé)一(yī)点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场定价也表明(míng)了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期(qī)国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时(shí)的(de)创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前(qián)景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给国会带来提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)违约，美(měi)元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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