近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动自(zì)律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年建行承小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污销(xiāo)非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债(z小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污hài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中国民(mín)生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市(shì)城(chéng)市(shì)发展投资(zī)控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人(rén)。作出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个(gè)别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场流(liú)动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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