近期市场风向变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全(quán)球(qiú)电(diàn)动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多(duō)的(de)其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

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　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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