财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损，要求新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低(dī)负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债成(chéng)本(běn)情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价、存(cún)量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非(fēi)标(biāo)资产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场波动(d太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名òng)率较大、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类(lèi)型调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下(xià)行，投资(zī)承压，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低(dī)利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力致使太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企(qǐ)利(lì)润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低负债端成本。

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