昨(zuó)夜，据路透社(shè)最新报道(dào)，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可(kě)自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是(shì)一(yī)份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈(tán)判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过(guò)正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来(lái)首次面对面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市(shì)场形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或(huò)7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加(jiā)息(xī)的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘(pán)历(lì)史新(xīn)高，市值曾(céng)达到955翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光0亿(yì)美元，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特(tè)尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最(zuì)大(dà)单(dān)日市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超人(rén)们预(yù)期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的(de)芯片(piàn)领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也(yě)是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半(bàn)年多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层(céng)面，目(mù)前美国两党(dǎng)对(duì)于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储(chǔ)5月会议(yì)纪要来(lái)看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的(de)社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面(miàn)也(yě)并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着成本端(duān)原料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢材(cái)价(jià)格(gé)不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初以来(lái)市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时(shí)预(yù)期中的下半(bàn)年(nián)的粗(cū)钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周(zhōu)度(dù)表观(guān)消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国(guó)内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预(yù)期”交易未(wèi)能如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端利空可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继(jì)续压(yā)减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应回落(luò)，即铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价(jià)格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善(shàn)市场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造(zào)成的(de)负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是，在期(qī)货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利(lì)于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)和钢材(cái)社会库(kù)存较近年同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策(cè)效果或将在下(xià)半年(nián)显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一(yī)旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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